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기업명	기관명/작성자	투자의견	목표주가	전일수정주가	제목	요약
비상장 (000000)	유진투자증권 [박종선]				테라뷰홀딩스-테라헤르츠 기술 기반 검사장비 기업	▶ 투자포인트-1: 글로벌 레퍼런스 확보로 반도체 시장내 채택 확대 수혜 기대 ▶ 투자포인트-2: 다양한 전방산업 및 글로벌 시장 진출 추진
한화손해보험 (000370)	교보증권 [김지영]	Buy	7,000	5,960	3Q25 Review: 여성 및 시니어 특화 상품을 통한 성장 지속 중	▶ 2025년 3분기 당기순이익 716억원, YoY 21.3%↓, QoQ 10.4%↓
한화손해보험 (000370)	한화투자증권 [김도하]	Buy	7,800	5,960	ROE 개선 전망	▶ 3Q25 별도 순이익 716억원(-21% YoY), 기대치 하회 ▶ ROE 개선 전망
SK하이닉스 (000660)	메리츠증권 [김선우]	Buy	910,000	612,000	재평가의 여정	▶ 투자의견Buy, 적정주가 91만원 ▶ 재평가 여정 1단계, 2026E P/B 배수 4.0배 적용
삼성화재 (000810)	미래에셋증권 [정태준]	중립	480,000	500,000	배당성향 상향 기조는 지속	▶ 투자의견 중립 유지, 목표주가 480,000원으로 상향 ▶ 3분기 실적 컨센서스 부합 ▶ 2026년 전망
삼성화재 (000810)	신한투자증권 [임희연]	매수	550,000	500,000	우수한 펀더멘털 재입증	▶ 아직 재평가 요소는 제한적 ▶ 3Q25P 지배주주순이익 5,380억원(-2.9% YoY), 컨센서스 부합 ▶ Valuation & Risk: 2026F ROE 11.4%, PBR 1.2x
삼성화재 (000810)	교보증권 [김지영]	Buy	570,000	500,000	3Q25 Review: 안정적 손익 구조는 여전	▶ 2025년 3분기 당기순이익 5,380억원, YoY 2.9%↓, QoQ 15.6%↓ ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 570,000원 유지
삼성화재 (000810)	다올투자증권 [김지원]	BUY	590,000	500,000	안정성은 여전하나, 알파가 필요	▶ 3Q25 Review. 연결 순이익 5,380억원(YoY -2.9%, QoQ -15.6%)으로, 컨센서스를 상회 ▶ 수익성 확보에 신계약 CSM 증가, 유지율 개선에 CSM 조정액 축소 ▶ 보험손익 감소. 장기위험손해율 상승, 자동차보험 적자 전환. 투자손익 감소. 채권교체매매이익 증가 있지만, 전분기 수익증권 매각익 기저
삼성화재 (000810)	NH투자증권 [정준섭,이승준]	Buy	650,000	500,000	높은 안정성에 배당 세제 혜택까지	▶ 배당소득 분리과세 적용으로 배당 매력 부각 전망 ▶ ‘25년 3분기 지배순이익 5,380억원, -2.9% y-y
삼성화재 (000810)	LS증권 [전배승]	Hold	490,000	500,000	CSM 15조원 안착	▶ 투자손익 호조가 실적을 방어 ▶ 보유 CSM 견조한 순증. 보험손익 반전에는 시간이 필요 ▶ 배당소득 분리과세 수혜. 기존의견 유지
삼성화재 (000810)	키움증권 [안영준]	BUY	610,000	500,000	기대치 부합, 부정적 업황에도 남아있는 상승 재료들	▶ 3Q25 지배순이익 -3% (YoY), 컨센서스3% 상회 ▶ 보험이익 감소를 투자이익 증가가 상쇄 ▶ 다양한 상승 재료들에 주목
삼성화재 (000810)	한국투자증권 [홍예란]	매수	580,000	500,000	3Q25 Review: 열려있는 개선 가능성	▶ 3분기 순이익 5,380억원으로 컨센서스 3% 상회 ▶ 예상보다 가파른 자동차보험손익 악화 추세. 투자손익은 견조 ▶ 2026년으로 향하는 시선
삼성화재 (000810)	대신증권 [박혜진,권용수]	Marketperform	490,000	500,000	강점이 점점 옅어지고 있음	▶ 3분기 순이익 컨센서스 하회, 예실차, 자동차보험 손실에 기인 ▶ 보험료 인상에 따른 배수 상승으로 신계약 CSM은 견조, 투자이익도 굿 ▶ 질병/입원/간병 등 일부 담보 손해율 상승 추세 지속, 관리 필요
삼성화재 (000810)	DB증권 [이병건]	Buy	620,000	500,000	본업은 어려워도 기대할 것은 있다	▶ 상대적으로 선방. 하지만 장기보험은 녹록찮은 상황 ▶ 업황 전망 밝지 않아 ▶ 장기보험은 부진해도, 기대되는 모멘텀 있음
현대해상 (001450)	해당기업 [IR팀]			29,350	2025.3Q Earnings	▶
현대해상 (001450)	해당기업 [IR팀]			29,350	2025년 3분기 경영실적	▶
금호건설 (002990)	해당기업 [IR팀]			3,680	2025년 3분기 경영실적	▶ 2025년도 3분기 경영실적 발표 및 Q&A
LG (003550)	NH투자증권 [이승영]	Buy	106,000	84,700	배당성향이 높은 지주회사	▶ 높은 배당성향 유지 중 ▶ 3Q25 Review: 예상치 부합
DB손해보험 (005830)	메리츠증권 [조아해]	Buy	170,000	144,000	높은 매력도	▶ 이익 정상화의 가시화 ▶ 체력대비 높은 Valuation 매력도 ▶ 투자의견Buy 및 적정주가 170,000원 유지
DB손해보험 (005830)	해당기업 [IR팀]			144,000	2025년 3분기 경영실적	▶
DB손해보험 (005830)	해당기업 [IR팀]			144,000	2025.3Q Business Results	▶
삼성전자 (005930)	메리츠증권 [김선우]	Buy	125,000	102,800	수익성 확보에 몰두하는 최대 생산자	▶ 모바일 제품 차별화 및 커머디티 메모리 회복이 핵심 투자포인트 ▶ 유례없는 수준의 메모리 초호황. 투자/물량 보다는 가격/수익성 위주의 전략 구사
경동나비엔 (009450)	신한투자증권 [허성규,최승환]	매수	89,000	62,500	High card	▶ 관세 타격과 선주문으로 인한 물량 감소 발생 ▶ 1) 관세 영향은 2026년까지 지속, 2) 서탄공장 자산 재배치 ▶ Valuation & Risk: 4분기 및 2026년 실적 조정
고려아연 (010130)	다올투자증권 [이정우]	HOLD	1,050,000	1,200,000	펀더멘탈은 유래 없이 좋다	▶ Coverage Initiation ▶ 투자의견 Hold, 적정주가 105만원으로 커버리지 개시 ▶ 동사의 Fumer 3기가 구리 이차원료를 활용한 건식제련 설비로 개조 중으로, 2028E 추가적으로 약 10만톤의 구리 생산능력 보유 예정
HMM (011200)	미래에셋증권 [류제현,김주희]	매수	26,000	20,000	저점에서 반등한 컨테이너 마진	▶ 3Q25 Review: 운임 하락으로 부진했던 실적 ▶ 단기 모멘텀은 제한적이나 저점을 높인 불황기 마진은 긍정적
HMM (011200)	iM증권 [배세호]	Buy	24,000	20,000	낮아지는 실적의 눈높이	▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 24,000원으로 하향 ▶ 3Q25 영업이익 2,968억원(-79.7% YoY) 기록 ▶ 낮아지고 있는 실적의 눈높이
HMM (011200)	신한투자증권 [최민기]	중립		20,000	다가오는 겨울, 비축해 둔 곳간에 주목	▶ 분기 실적보다 뉴스에 더 민감 ▶ 3Q25 Review: 컨테이너선 운임 래깅으로 전분기 대비 증익 ▶ Valuation & Risk: 돌발변수가 없다면 당분간 인고의 시간
HMM (011200)	다올투자증권 [오정하]	HOLD	21,000	20,000	예견된 업황	▶ 3Q25 연결 매출액은 2조 7,064억원, 영업이익은 2,968억원을 기록함 ▶ 컨테이너사업부 매출액 2조 3,409억원, 영업이익률 12.3%기록함 ▶ 벌크선 사업부는 매출액 3,160억원, 영업이익률 3.5%로 예상대비 부진함
HMM (011200)	NH투자증권 [정연승,곽재혁]	Hold	21,000	20,000	공급 조절에 달려 있는 컨테이너 운임	▶ 컨테이너 운임 인상에는 구조적 한계 존재 ▶ 예상보다 양호했던 3분기였으나, 공급 증가로 적취율 하락 우려
HMM (011200)	유안타증권 [최지운]	Hold	22,000	20,000	중장기적으로 이어질 공급 과잉	▶ 3Q25 영업이익 2,968억원 ▶ 투자의견 HOLD, 목표주가 22,000원 유지
HMM (011200)	한국투자증권 [최고운,황현정]	중립		20,000	최근 SCFI 반등으로는 부족	▶ 영업이익은 전분기대비 27% 증가하며 기대에 부합 ▶ 추가적인 주주환원 정책을 기다리는 사이 컨테이너 운임은 하락할 전망
HMM (011200)	상상인증권 [이서연]	HOLD	21,000	20,000	3Q25 Review - 시황 하락을 맞이하며	▶ 3Q25 매출액 2조 7,064억원, 영업이익 2,968억원, 컨센서스 부합
HMM (011200)	하나증권 [안도현]	Neutral	21,000	20,000	3Q25 Re: 벌크선/유조선의 감익 완화 효과 기대 중	▶ 3분기 영업이익 2,968억원(-80% (YoY))로 컨센서스 부합 ▶ 벌크선/유조선의 감익 완화 효과 기대 ▶ 추가 공급 조절은 쉽지 않을 전망
금호석유화학 (011780)	BNK투자증권 [김현태]	매수	160,000	121,000	NBL 적자 축소와 SSBR 증설로 내년에도 증익 예상	▶ 3Q 합성고무 실적 개선으로 컨센서스 부합 ▶ 중국 관세 반사 수혜와 SSBR 증설로 증익 모멘텀 지속
더존비즈온 (012510)	키움증권 [오현진]	BUY	115,000	92,800	AX 성과 본격화	▶ 높아진 이익 체력 ▶ AI 성장에 주목할 시점
한솔케미칼 (014680)	메리츠증권 [김동관]	Buy	270,000	226,500	견조한 이익 성장이 빛날 2026년	▶ 3Q25E Preview: 컨센서스 부합 전망 ▶ 이차전지 바인더의 경우 신규 고객사 확보 효과 지속되며 YoY 성장 지속. QD 소재는 비수기에도 불구 전분기 수준으로 출하 예상 가동률 상승에 힘입은 견조한 이익 성장 예상
한국전력 (015760)	미래에셋증권 [류제현,김주희]	중립	51,000	49,250	리레이팅의 조건	▶ 3Q25 Review: 예상보다 빠른 유가 하락으로 호실적 기록 ▶ 저유가 하에서 고마진 유지는 가능: 전기요금 인상 현실화 가능성은 제한적 ▶ 여전히 변수는 유가
한국전력 (015760)	SK증권 [나민식]	중립		49,250	실적개선은 이어지나, 기대감 선반영	▶ 3Q25 Review ▶ 26 년에도 실적개선 예상 ▶ 원자력 사업 기대감이 반영된 주가
한국전력 (015760)	신한투자증권 [최규헌]	Trading BUY	50,000	49,250	분기 최대 실적이지만 여전히 방망이는 짧게 잡기	▶ 원전 관련 모멘텀 유효하나 본질적인 체질 개선이 우선 ▶ 3Q25 Review: 연결 이익 컨센 상회, 향후 관전 포인트에 주목 ▶ Valuation & Risk: 엉킨 실타래를 한번은 풀고 가야하는 상황
한국전력 (015760)	메리츠증권 [문경원]	Buy	62,000	49,250	3Q25 Review: 일단 숫자부터 증명	▶ 판매량과 기저 발전 반등을 관찰. 의미 있는 호실적 ▶ 이익은 많이 벌지만, 남는 건 없다. 요금 인상 필요성 여전 ▶ 미국 원전 진출을 위한 꿈. 단계적인 절차를 밟아나가는 중
한국전력 (015760)	IBK투자증권 [김태현]	매수	60,000	49,250	4분기도 이상무	▶ 3Q16 이후 처음으로 분기 영업이익률 20% 회복 ▶ 판매단가 상승으로 전기 판매 수익 증가 ▶ 이익 성장 흐름 이어질 전망
한국전력 (015760)	유진투자증권 [황성현]	BUY	63,000	49,250	가자! 신고가를 향해	▶ 목표주가 63,000원(‘26F PBR 0.7배)으로 상향, 투자의견 BUY 유지 ▶ 3Q25 매출액 28조원(+26%qoq, +6%yoy), 영업이익 5.7조원(+165%qoq, +66%yoy) ▶ 4Q25 매출액 23조원(-16%qoq, -2%yoy), 영업이익 3.9조원(-31%qoq, +61%yoy)으로 전망
한국전력 (015760)	iM증권 [전유진,장호]	Buy	64,000	49,250	기대되는 변화가 너무도 많은 2026년	▶ 3Q25 Review: 영업이익 5.65조원(+66%YoY) vs 컨센서스 대비 +4.1% ▶ 기대되는 변화가 너무도 많은 2026년
한국전력 (015760)	LS증권 [성종화]	Buy	65,000	49,250	실적 방향성 우수, 기본 밸류 저평가 + 원전 잠재력	▶ 3Q25 연결영업이익 5.65조원으로서 당사 및 컨센서스 전망치 초과 ▶ 영업이익 흑자전환 후 이익 규모 지속 증가 추이. 즉, 실적 방향성 우수 ▶ 요금 인상 없더라도 27년말까지 21-23년 누적영업적자 해소 가능
한국전력 (015760)	KB증권 [정혜정]	BUY	62,000	49,250	재평가 국면의 시작	▶ 3분기 영업이익 5.7조원, +66.4% YoY: 역대 최대 영업이익 달성 ▶ P/B 0.5배, P/E 2.7배: 리레이팅의 출발점
한국전력 (015760)	대신증권 [허민호]	Buy	64,000	49,250	이제는 밸류 상단을 뚫어야 할 때	▶ 3Q25 영업이익 5.65조원(+66% YoY)으로 컨센서스에 부합 ▶ 4Q25 영업이익 2.91조원(+21% YoY), 2026년 18.18조원(+26%) 전망 ▶ 목표 PBR 0.7배: 배당 + 미국 원전 건설
한국전력 (015760)	하나증권 [유재선,성무규]	BUY	65,000	49,250	연결과 별도 모두 분기 최대 실적 기록	▶ 3Q25 영업이익 5.7조원(YoY +66.4%)으로 컨센서스 부합 ▶ 별도 당기순이익 증가. 배당성향만 뒷받침된다면 재평가 가능
아시아나항공 (020560)	하나증권 [안도현]			8,690	화물기 매각 이후의 아시아나항공	▶ 아시아나항공 별도 영업손실 1,757억원 기록 ▶ 에어부산 매출액 30% (YoY) 감소, 영업적자 285억원 ▶ 신경쓰이는 미주 노선
아시아나항공 (020560)	한국투자증권 [최고운,황현정]	중립		8,690	통합에는 문제없음	▶ 항공여객 업황 악화에 부정적 일회성 요인들까지 겹쳤던 3분기 ▶ 눈앞의 이익에만 욕심내기보다 중장기적인 독과점 시나리오에 더 주목할 필요
한글과컴퓨터 (030520)	신영증권 [정원석]	매수	34,000	25,250	B2G 클라우드 매출의 귀환	▶ 3Q25 Review: 시장 기대치를 상회하는 실적 기록 ▶ 향후 실적 전망 긍정적 ▶ 투자의견 매수 및 목표주가 34,000원 유지
신세계인터내셔날 (031430)	키움증권 [조소정]	BUY	13,000	10,440	실적 추이 및 전망	▶ 26년: 드디어 좋아지는 대외환경, 실적 회복 기대 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 13,000원 상향조정
피에스케이홀딩스 (031980)	한국투자증권 [채민숙,황준태]	매수	69,000	49,800	CoWoS 파트너	▶ 영업이익은 컨센서스를 44% 상회 ▶ CoWoS Capa 확장에 따른 수혜 지속
롯데관광개발 (032350)	유진투자증권 [이현지]	BUY	26,000	19,080	실적 추이 및 전망	▶ 2026년 매출액 7,335억원(+15.3%yoy), 영업이익 1,779억원(+29.2%yoy, OPM 24.3%) 전망 ▶ 1) 카지노의 가파른 성장: 올해 1월부터 9월까지 매 달 방문객과 드롭액이 한 번도 꺾이지 않고 가파른 성장 지속하며 경이로운 실적 기록한 점 고무적 ▶ 2) 수익성 개선: 이익 기여도 높은 카지노에서의 고성장 이어짐에 따라 내년 연간 당기순이익 흑자전환 기대
삼성생명 (032830)	미래에셋증권 [정태준]	중립	166,000	168,400	3%대 배당수익률 지속	▶ 투자의견 중립 유지, 목표주가 166,000원으로 상향 ▶ 3분기 실적 컨센서스 부합 ▶ 2026년 전망
삼성생명 (032830)	교보증권 [김지영]	Buy	188,000	168,400	3Q25 Review: 업종 대표주로서 기대	▶ 2025년 3분기 순이익(연결) 7,230억원, YoY 7.3%↑, QoQ 4.7%↓ ▶ 투자의견 Buy 및 목표주가 188,000원 유지
삼성생명 (032830)	다올투자증권 [김지원]	HOLD	180,000	168,400	더 상승할 수 있는가	▶ 3Q25 Review. 연결 순이익 7,230억원(YoY +7.3%, QoQ -4.7%)으로, 컨센서스와 당사 추정치 상회 ▶ 기존의 건강보험 집중에서 상품 포트폴리오 다각화로 고수익 CSM 총량 증가로 선회 ▶ 보험손익 감소. 예실차(-) 전환 및 손실부담계약비용 증가. 투자손익 증가. 페럼타워 처분익 반영과 보험금융비용 축소
삼성생명 (032830)	키움증권 [안영준]	BUY	220,000	168,400	기대치 부합. 계속 오르는 데는 이유가 있다	▶ 3Q25 지배순이익 7% (YoY) 증가, 컨센서스 부합 ▶ 보험이익 부진 vs. 투자이익 호조 ▶ 부진한 업황의 영향은 적은 최고의 선택지. Top Pick 유지
삼성생명 (032830)	NH투자증권 [정준섭,이승준]	Buy	213,000	168,400	부각되는 삼성전자 지분가치	▶ 계열사 지분가치 상승 반영해 목표주가 상향 ▶ 본업은 어려워도, 삼성전자 지분 가치의 프리미엄은 강화 ▶ 3Q25 지배순이익 7,230억원, +7.3% y-y
삼성생명 (032830)	LS증권 [전배승]	Hold	160,000	168,400	견조한 CSM 순증	▶ 투자손익 호조와 신계약 CSM 확대 ▶ CSM 14조원 안착. 효율지표 관리 필요성 고조 ▶ 목표주가 14% 상향. 보유 의견 유지
삼성생명 (032830)	삼성증권 [정민기]	BUY	197,000	168,400	3Q review - 투자 부문 호조로 양호한 실적 기록	▶ 투자 부문 개선으로 양호한 실적 기록 ▶ 순자산 가치 대폭 상승에 따른 목표주가 상향
삼성생명 (032830)	한국투자증권 [홍예란]	매수	185,000	168,400	아쉽지만 나쁘지는 않았다	▶ 순이익 7,230억원으로 컨센서스 부합 ▶ 큰 틀에서 방향성 견지 중
삼성생명 (032830)	대신증권 [박혜진,권용수]	Marketperform	189,000	168,400	펀더멘털 이상의 주가	▶ 전자 주가 상승 및 2차 자사주 소각 기대감으로 주가는 연일 상승 ▶ 일탈회계 폐지, 즉시연금 판결은 각각 순자산 증가, 이익 증가 요인 ▶ 매각익으로 실적은 컨센을 상회, 이미 기대감 충분히 반영된 주가
SBS (034120)	하나증권 [이기훈,김현수]	BUY	27,000	19,820	이 정도로 부진한 광고 업황만 아니었다면	▶ TV광고만 아주 조금 반등해주면 이익 베타는 상당히 높다 ▶ 3Q Review: OP 130억원(흑전) ▶ TV광고 업황이 2024년 수준이었다면 연간 OP 600억원도 충분히 가능
LG디스플레이 (034220)	메리츠증권 [김선우]	Buy	16,500	13,460	꾸준히 강화되는 제품 경쟁력	▶ 분기 실적 점진 개선세. 중단기 부품 수급난 해결 필요 ▶ 체질 변화는 현재진행형. 투자의견 Buy, 적정주가 16,500원
파라다이스 (034230)	유진투자증권 [이현지]	BUY	26,000	15,040	실적 추이 및 전망	▶ 2026년 매출액 1조 2,307억원(+7.9%yoy), 영업이익 2,026억원(+19.1%yoy, OPM 16.5%) 전망 ▶ 1) 일본 VIP 성장: 2024년부터 일본 VIP의 가파른 성장이 P-City 성장세 견인하고 있으며, 내년에도 다양한 마케팅 통해 일본 VIP 성장세 이어질 것 ▶ 2) 중국 VIP 성장: 9월말부터 시작된 중국 단체관광객 무비자 입국 효과로 P-City 중국 VIP와 Mass 유입 점차적으로 확대 중. 인천 하얏트 웨스트타워는 내년 3/1 오픈 예정으로, 500여 개 객실 추가 확보를 통해 콤프 여력 확대되며 높아지는 카지노 수요 대응 여력 확대 긍정적
파라다이스 (034230)	신한투자증권 [지인해,김지영]	매수	23,000	15,040	새로운 시장을 대하는 자세	▶ 내년을 위한 준비가 가장 적극적인 회사 ▶ 3Q25 Review: 얇은 9월 매출과 일회성 비용 ▶ Valuation & Risk: 멀티플 부담 완화
CJ ENM (035760)	유진투자증권 [이현지]	BUY	90,000	67,400	실적 추이 및 전망	▶ 2026년 매출액 5조 5,279억원(+3.0%yoy), 영업이익 1,769억원(+79.1%yoy, OPM 3.2%) 전망 ▶ 1) 수익성 개선: 여전히 TV 광고 부진 지속되고 있지만, 견조한 딜리버리 이어지며 피프스시즌 영업손실 개선 중. 지금과 같이 차질 없이 콘텐츠 납품 이루어진다면, 내년 피프스시즌 연간 BEP 혹은 소폭 흑자전환 가능할 것으로 전망 ▶ 2) 티빙 성장: 최근 웨이브 더블 요금제 출시 및 오리지널 콘텐츠 공개 등으로 가입자 유치에 박차를 가하고 있으며, HBO Max, Disney+를 통해 동남아, 일본 시장에 브랜드관 런칭하며 글로벌 시장 확장. 내년은 화제성 높은 콘텐츠 효과에 더해 글로벌 성과 더해지며 수익성 개선 기대
JYP Ent. (035900)	유진투자증권 [이현지]	BUY	100,000	71,200	실적 추이 및 전망	▶ 2026년 매출액 8,815억원(+11.5%yoy), 영업이익 1,722억원(+15.0%yoy, OPM 19.5%) 전망 ▶ 1) 서구권 확장: 스트레이키즈는 올해 북미 스타디움 투어(13회)로 북미에서만 약 50만명 이상을 모객한 것으로 추정되며, 트와이스는 내년 북미에서 아레나 투어(35회)로 약 70만명 모객 가능할 것으로 전망 ▶ 2) 저연차 아티스트 성장: 내년은 올해 활동이 많지 않았던 있지, 엔믹스 월드투어가 서구권 중심으로 시작될 예정이며, 걸셋, 니쥬, 뻔푸소년 등 각 지역에서 데뷔한 현지화 아티스트의 성장 기대
JYP Ent. (035900)	흥국증권 [송지원]	BUY	100,000	71,200	고연차가 주도하는 성장	▶ 신,구IP 동반 호조, 체력 입증된 포트폴리오 ▶ 3Q25 Review: 국내활동 중심 호조, 수익성은 일시 둔화 ▶ JYP Ent. 투자의견 BUY/TP 100,000원 제시
감성코퍼레이션 (036620)	삼성증권 [이혜인]			5,310	수출 성장이 이어가는 안정적 실적 흐름	▶ 투자 포인트1. 국내 아웃도어 시장 내 성장 차별화 ▶ 투자포인트 2. ‘26년 중국 시장 진출 본격화 ▶ 투자포인트 3. 주주환원율 50%, 적극적인 주주가치 제고 행보
감성코퍼레이션 (036620)	SK증권 [형권훈]	매수	7,300	5,310	앞으로가 더 기대되는 이유	▶ 3Q25 Review: 수익성 개선 ▶ 목전에 온 중국 사업의 본격화 ▶
주성엔지니어링 (036930)	메리츠증권 [김동관]	Buy	40,000	30,400	시기의 차이일 뿐, 방향성은 우상향	▶ 3Q25P Review: 컨센서스 하회 ▶ 2026년 이익 성장으로 눈을 돌릴 때
에스티아이 (039440)	다올투자증권 [고영민,김연미]	BUY	38,000	24,800	소외된 소부장의 반격	▶ 지난 2년간 지지부진했던 전방 인프라 투자 지연에 대한 불확실성 해소 중 ▶ 생산업체들이 체감하는 범용 메모리 호황을 감안할 때 투자 가시성이 명확해지는 국면 ▶ 3분기 매출액 703억원(+14%, 이하 YoY), 영업이익 23억원(-4%)으로컨센서스(OP 43억원)를 하회하는 실적 기록
키움증권 (039490)	메리츠증권 [조아해]	Buy	370,000	312,500	흔들림 없는 강점	▶ 우호적인 증시와 동행하는 실적 ▶ 지속될 강점 ▶ 투자의견Buy 유지 및 적정주가 370,000원 상향
에스엠 (041510)	유진투자증권 [이현지]	BUY	160,000	100,800	실적 추이 및 전망	▶ 2026년 연결 매출액 1조 2,868억원(+7.9%yoy), 영업이익 1,905억원(+10.9%yoy, OPM 14.8%) 전망 ▶ 1) 고연차 아티스트의 견고함: 데뷔한 지 20년에 접어드는 동방신기, 슈퍼주니어 등 고연차 아티스트의 투어 모객력 여전히 견고하며, 내년은 EXO 완전체 컴백 예정으로 아티스트 수명주기가 길어지며 고연차 아티스트의 유의미한 실적 기여 이어지는 점 긍정적 ▶ 2) 저연차 아티스트 성장: 에스파를 시작으로 라이즈, NCT WISH 등 저연차 아티스트들이 아시아 중심으로 빠르게 팬덤을 쌓아가며 가파른 성장세 보이는 점 긍정적. 내년은 아시아 성과에 힘입어 북미 시장에서의 유의미한 실적 가시화 기대
에스엠 (041510)	흥국증권 [송지원]	BUY	150,000	100,800	저연차가 주도하는 성장	▶ 저연차 강점 + 중국 협업 모멘텀 본격화 ▶ 2025 3Q Review: 에스엠 3.0 전략 차근차근 실행 중 ▶ 에스엠 투자의견 BUY/TP 150,000원 제시
LG화학 (051910)	현대차증권 [강동진]	BUY	512,000	419,500	＇26년 양극재 턴어라운드 기대 높아질 것	▶ 당사는 지난 6월 일본기업 탐방 이후 파나소닉 미국향 양극재 수주 가능성이 높을 것이라고 지속 리포팅. 11/13 수주한 3.8조원 규모 양극재는 파나소닉 미국향 추정 ▶ ‘26년 북미향 물량 증대 및 리튬가격 상승으로 양극재 사업 턴어라운드 기대 ▶ LGES 보유 지분 가치 부각 및 양극재 턴어라운드로 주가 우상향 기대
LG화학 (051910)	메리츠증권 [노우호,황현식]			419,500	양극재 수주: 가뭄에 단비같은 소식	▶ LG화학 Captive 의존도 축소: non-Captive 고객사 판매로 돌파구를 찾아가야 ▶ Panasonic과 국내 기업들과의 파트너쉽: 해당 공급망에 추가 수주 기대
LG화학 (051910)	NH투자증권 [최영광]			419,500	LG화학 양극재 공급계약 체결 관련 코멘트	▶ LG화학 미국향 EV용 양극재 공급계약 체결 공시 ▶ 2026년 양극재 판매량 증가 가시성 확대 및 고객사 다변화 측면에서 긍정적
세코닉스 (053450)	한국IR협의회(리서치센터) [이새롬,권지승]			5,230	광학 내재화를 바탕으로 완성한 전장 중심 사업구조	▶ 모바일, 차량용 카메라 렌즈를 제조하는 광학 전문기업 ▶ 차량 센싱·조명 시스템 고도화에 따른 수혜 기대 ▶ 2025년 매출액 4,439억원(-4% YoY), 영업이익은 99억원(-31% YoY) 전망
신한지주 (055550)	메리츠증권 [조아해]	Buy	95,000	80,700	내년에도 기대되는 흐름	▶ 이익 질적 개선 진행 중 ▶ 이상적인 흐름 ▶ 투자의견Buy 유지 및 적정주가 95,000원 상향
리노공업 (058470)	삼성증권 [문준호,정승호]	BUY	73,000	56,200	3Q25 review - 영업이익률이 50%?!	▶ 3분기 어닝 서프라이즈 기록. 계절성으로 인해 고마진 R&D향 물량 비중이 증가하며 영업이익률이 49.8%까지 확대 ▶ 향후 이익 전망: 4분기 역시 전통적 비수기로 매출액은 전분기 대비 19% 감소한 788억원 추정
리노공업 (058470)	메리츠증권 [김동관]	Buy	70,000	56,200	다시 한번 보여준 놀라운 수익성	▶ 3Q25P Review: 컨센서스 상회 ▶ 2026E에도 신규 응용처 개발 확대에 따른 수혜 전망
리노공업 (058470)	한국투자증권 [박상현]	매수	70,000	56,200	3Q25 Review: OPM 49.9%로 분기 최고 기록 갱신	▶ 테스트 소켓부터 리노핀, 의료기기까지 전 제품 수요 양호 ▶ 2026년 성장은 응용처 다각화로부터
세나테크놀로지 (061090)	한국투자증권 [윤철환]				글로벌 브랜드, SENA	▶ 스포츠용 스마트 웨어러블 통신 기기 ▶ 계절성 완화(ODM), 적용 분야 확대(산업용) ▶ 관세 영향 제한적일 것
하나마이크론 (067310)	메리츠증권 [김동관]	Buy	35,000	26,000	상장 이후 가장 좋은 국면	▶ 3Q25E Preview: 컨센서스 부합 전망 ▶ 메모리 슈퍼 사이클의 여전한 최대 수혜주
한국금융지주 (071050)	메리츠증권 [조아해]	Buy	225,000	177,000	가히 독보적	▶ 우호적인 업황 속 차별화되는 체력 ▶ 강점 활용 기대 ▶ 투자의견Buy 및 적정주가 225,000원 유지
한국금융지주 (071050)	미래에셋증권 [정태준]	중립	180,000	177,000	기록적인 실적 지속	▶ 투자의견 중립, 목표주가 180,000원으로 상향 ▶ 3분기 실적 추정치 상회 ▶ 2026년 배당수익률 4.6% 예상
GS (078930)	흥국증권 [박종렬,김지은]	BUY	70,000	60,600	실적 개선과 재평가	▶ 3Q Review: OP 8,706억원(+37.9% YoY), 전망치 상회 ▶ 2025년 연간 수익예상 상향 조정 ▶ 투자의견 BUY, 목표주가 70,000원 상향
비츠로셀 (082920)	유진투자증권 [허준서]	BUY	49,000	27,500	영업이익률 30%를 찍고 마는구나	▶ 3Q25 매출액 553억원(+13.4% yoy), 영업이익 167억원(+38% yoy) 기록하며 추정치와 컨센서스 대비 매출액은 소폭 하회했으나 영업이익은 상회 ▶ 4Q25 매출액과 영업이익 각각 707억원(+0.7% yoy), 187억원(+24.7% yoy) 전망, 인수한 이노바의 매출액이 온기로 분기실적에 반영될 예정
비에이치아이 (083650)	신한투자증권 [최규헌]	매수	62,000	42,900	미국 시장을 뚫는다면 전고점도 뚫을 수 있다.	▶ 한단계 성장한 이익 체력, 시선은 다시 외형 성장으로 ▶ 3Q25 Review: 외형, 이익 모두 컨센 상회. 관전 포인트 살펴보기 ▶ Valuation & Risk: 마진은 확인했고, 이제는 다시 외형에 신경쓸 때
미래에셋생명 (085620)	해당기업 [IR팀]			9,930	2025년 3분기 경영실적	▶ 2025년 3분기 경영실적 발표 및 질의응답
한화생명 (088350)	해당기업 [IR팀]			3,230	2025년 3분기 실적발표	▶ 2025년 3분기 경영실적 발표
한화생명 (088350)	해당기업 [IR팀]			3,230	2025.3Q Financial Results	▶ 2025년 3분기 경영실적 발표
상아프론테크 (089980)	유진투자증권 [한병화]	BUY	30,000	17,510	미국 ESS용 캡아세이 매출 시작	▶ 3분기 매출 499억원, 영업이익 21억원으로 기존 추정치 상회 ▶ 9월부터 시작된 미국향 ESS 배터리 캡아세이 매출로 미국법인의 손실 축소되기 시작한 것으로 추정 ▶ 올해 국내, 헝가리, 미국 등 배터리 공장 영업손실 70억원 이상으로 추정
아모레퍼시픽 (090430)	메리츠증권 [박종대]	Buy	173,000	127,800	2026년 대장주의 귀환	▶ 브랜드 리밸런싱 통한 글로벌 전 지역 사업 성장세 ▶ 투자의견 Buy, 적정주가 15 → 17.3만원 상향 조정
네오팜 (092730)	유안타증권 [이승은,김도엽]			18,560	Corporate Day 후기: 해외 성장 가시화	▶ 미주 지역은 3분기 80% YoY 성장하며 가장 강력한 모멘텀을 보였다 ▶ 유럽은 신규 성장 지역으로 부상하고 있다 ▶ 아시아는 국가별로 차별화된 전략을 구사하고 있다
ISC (095340)	메리츠증권 [김동관]	Buy	97,000	77,300	전방 시장 확대와 mix 개선이 만나는 구간	▶ 3Q25P Review: 컨센서스7%하회 ▶ 양산 소켓과 하이엔드 메모리로의mix 개선이 긍정적
테스 (095610)	메리츠증권 [김동관]	Buy	56,000	44,550	메모리 투자 동반 확대 수혜주	▶ 3Q25E Preview: 컨센서스 부합 전망 ▶ DRAM/NAND 투자 동반 확대의 수혜주
이엔에프테크놀로지 (102710)	NH투자증권 [양정현,주민우]	Buy	64,000	47,150	쌀 때 미리미리 사두세요	▶ 낮아진 눈높이에 미리미리 사자 ▶ 3Q25 Review: 일회성 비용으로 주춤
풍산 (103140)	다올투자증권 [이정우]	BUY	160,000	104,400	쌍두마차 나가신다	▶ Coverage Initiaion ▶ 구리 가격의 구조적 상승으로 동사의 매출액, 지정학적 리스크로 증가한 방산 이익률이 수익성 견인. 투자의견 BUY, 적정주가 16만원으로 커버리지 개시 ▶ 동사의 양 사업부문 모두 성장기에 진입. 구리의 제한적인 공급 환경으로 구조적인 가격 상승기를 전망하며 이로 인한 신동부문의 외형 확장 지속 기대.
일진전기 (103590)	SK증권 [나민식]	매수	80,000	61,400	전선 부문 수익성개선	▶ 전선부문 수익성개선이 나타나고 있다 ▶ 투자포인트는 여전히 유효 ▶ 목표주가 상향
KB금융 (105560)	메리츠증권 [조아해]	Buy	155,000	133,500	신뢰가 만든 품격	▶ 변함없는 우위 ▶ 업계 최고의 주주환원율 지속 전망 ▶ 투자의견Buy 유지 및 적정주가 155,000원 상향
한세실업 (105630)	삼성증권 [이혜인]	BUY	15,000	12,070	관세 불확실성 완화, 중장기 실적 개선 모멘텀 유효	▶ 영업이익 컨센서스 81% 상회, 예상 대비 관세 영향 적은 것으로 파악 ▶ 추가 모멘텀 1. ‘26년 과테말라 원단 생산 공정 가동 효과 기대 ▶ 추가 모멘텀 2. 주주가치 제고 강화 행보에 주목
한세실업 (105630)	DB증권 [허제나]	Hold	13,000	12,070	우려 대비 선방한 실적	▶ 선방한 실적 ▶ 변수 많은 4분기 ▶ 단기 실적 회복을 반영한 주가, 26년 오더 흐름은 연말 이후 파악 가능
한세실업 (105630)	SK증권 [형권훈]	매수	15,000	12,070	고비를 지났다	▶ 3Q25 Review: 영업이익 시장 컨센서스 상회 ▶ 최대 고비는 지났지만
한세실업 (105630)	한화투자증권 [이진협,김나우]	Buy	15,000	12,070	3Q25 Review : 관세 효과 확인, 26년 중미 프로젝트 가동 본격화	▶ 3Q25 매출액 5,434억원(+2% YoY), 영업이익 370억원(-18% YoY)을 기록해 시장 컨센서스 대비 매출액 +3%, 영업이익 +80% 상회하는 실적을 기록 ▶ 베트남 IR Trip 후기
한세실업 (105630)	신한투자증권 [박현진]	Trading BUY	14,000	12,070	예상보단 무난, 절대적으론 부족	▶ 환효과 있으나 관세, 수요 등은 비관적 ▶ 3Q25 Review: 매출 성장 부재, 이익은 기대 이상 ▶ Valuation & Risk: 주가 바닥 다질 전망
한세실업 (105630)	NH투자증권 [정지윤]	Buy	15,000	12,070	관세 파고, 최악을 지나	▶ 바닥을 지난 투자심리와 실적 하향 조정 마무리 ▶ 3Q25 Review: 과도한 우려를 불식
한세실업 (105630)	대신증권 [유정현]	Buy	15,000	12,070	관세 영향 제한적 발생하며 우려 대비 양호한 실적 기록	▶ 투자의견 BUY를 유지하며 목표주가를 15,000원으로 상향(+15%) ▶ 3Q25 Review: 관세 영향 제한적 발생하며 우려 대비 양호한 실적 기록
아이텍 (119830)	신영증권 [박상욱]			5,860	테스트 시장 개화, 실적에도 꽃필 것	▶ 시스템 반도체 테스트 전문 업체 ▶ 캐시카우인 차량용 반도체 테스트 매출 ▶ 미래 먹거리 AI 반도체
나노신소재 (121600)	iM증권 [정원석]	Buy	88,000	65,200	2026년부터 본격적인 실적 회복세 전망	▶ 미국 IRA 전기차 세액공제 혜택 종료 영향으로 3Q25 실적 부진 ▶ 신규 수주 바탕으로 2026년부터 본격적인 실적 회복세 전망 ▶ 목표주가 88,000원으로 상향 조정, 매수 투자의견 유지
와이지엔터테인먼트 (122870)	유진투자증권 [이현지]	BUY	110,000	63,500	실적 추이 및 전망	▶ 2026년 매출액 5,946억원(+11.2%yoy), 영업이익 882억원(+18.1%yoy, OPM 14.8%) 전망 ▶ 1) 블랙핑크 컴백: 올해 하반기부터 내년 상반기까지 대규모 월드투어 진행 예정으로, 미국 시장 회당 개런티가 직전 투어 대비 높아진 점 긍정적이며 베뉴 확대 및 앵콜 투어 더해지며 공연 후반부로 갈수록 수익성 개선될 것으로 기대 ▶ 2) 가파른 저연차 아티스트 성장: 베이비몬스터의 수익화 빠르게 이루어지고 있는 점 긍정적. 특히 올해 상반기 MD 매출로만 약 300억원 가까이 기록하고, 미국에서 투어 규모 확대하며 인지도 높여가고 있는데, 내년 월드투어에서 높아진 북미 투어 개런티 효과 확인할 수 있을 것으로 전망
와이지엔터테인먼트 (122870)	흥국증권 [송지원]	BUY	100,000	63,500	메가IP 업고 실적 “뛰어(JUMP)”	▶ 2026년은 메가IP와 저연차 투트랙 성장 기대 ▶ 3Q25 Review: 3분기 기대치가 높아져있던 탓일까 ▶ 와이지엔터테인먼트 투자의견 BUY/TP 100,000원 제시
한국자산신탁 (123890)	삼성증권 [이경자]	BUY	3,600	2,355	3Q review: 겉은 부진, 속은 반등	▶ 매출 부진 지속, 비용은 개선: ▶ 재건축과 지방 주택시장 회복 기대
현대퓨처넷 (126560)	한국IR협의회(리서치센터) [박선영,정수현]			3,260	디지털 미디어·IT 기반 ICT 전문기업으로 전환	▶ 미디어 콘텐츠와 디지털 기술 기반 ICT 전문기업으로 전환 가속화 ▶ 안정적 현금흐름 기반 M&A 통한 사업경쟁력 강화 ▶ 밸류업 프로그램을 통한 기업가치 상승 기대
제이에스링크 (127120)	다올투자증권 [이정우]			18,140	영구자석 대표주자	▶ 기업현황 업데이트 ▶ 2026E 예산 공장에서 영구자석 상업생산이 시작될 예정 ▶ 예산 공장 2025.09월 준공 및 10월 42SH등급 시제품 생산 완료. 45UH 자석 역시 시제품 생산 예정이며 생산한 시제품은 제품 인증 획득 및 수요처 품질 테스트 이후 양산 예정
파크시스템스 (140860)	메리츠증권 [김동관]	Buy	330,000	232,000	문제 없는 사업 성장, 변한 건 주가 뿐	▶ 3Q25P Review: 컨센서스 하회 ▶ 4Q25E Preview 및 2026년 전망
코스맥스 (192820)	메리츠증권 [박종대]	Buy	230,000	160,800	변함없는 글로벌 화장품 ODM 1위 업체의 위상	▶ 펀더멘탈 개선세 지속, 단기 실적 부진은 강해진 계절성 영향 ▶ 투자의견 Buy, 적정주가 28 → 23만원 하향 조정
해성디에스 (195870)	iM증권 [송명섭]	Buy	67,000	55,100	Valuation 배수 상향 필요	▶ 4Q25 영업이익 195억원 전망 ▶ 자동차용 반도체 리드프레임 실적 개선 예상
덕산네오룩스 (213420)	삼성증권 [장정훈]	BUY	51,000	39,150	4분기, 분기 매출 사상 최고 기대	▶ 3분기 실적, 예상치 하회 ▶ 4분기 이익 모멘텀 예상, 2026년은 신제품 기대와 중국 리스크 혼재
덕산네오룩스 (213420)	SK증권 [권민규]	매수	50,000	39,150	방향성은 명확하지만 중국이 발목을 잡는다	▶ 3Q25 Review: 본업 부진, 아쉬운 실적 ▶ 4Q 역대 최대 실적 전망. ‘26년 성장은 확실하나, 중국이 아쉽다 ▶ 목표주가 ‘50,000원’ 유지, 투자의견 ‘매수’ 유지
덕산네오룩스 (213420)	iM증권 [정원석]	Buy	70,000	39,150	4Q25 사상 최대 실적 전망	▶ 3Q25 실적 당사 추정치 부합, 4Q25 사상 최대 실적 전망 ▶ 2026년 Apple 폴더블 아이폰 출시 다가올수록 주가 모멘텀 강화될 전망
덕산네오룩스 (213420)	키움증권 [김소원]	BUY	63,000	39,150	2026년, OLED 대장의 귀환	▶ 3Q25 영업이익 175억원, 당사 예상치 부합 ▶ 4Q25 영업이익 305억원, 분기 최대 실적 전망 ▶ 폴더블 및 IT OLED 시장 확대의 최대 수혜주
올릭스 (226950)	현대차증권 [여노래]	BUY	160,000	137,100	RNA의 꿈	▶ 노보 노디스크 및 아스트라제네카, 경쟁 파이프라인(NN6581, AZD2693) 포기 ▶ 건성 황반변성의 Best-In-Class 잠재력, 시력개선까지 확인한 OLX301A ▶ 2026 년 이벤트와 마일스톤도 탄탄하다
원익IPS (240810)	메리츠증권 [김동관]	Buy	87,000	69,000	늘어나는 CAPEX, 이익 성장은 2027년까지	▶ 3Q25P Review: 컨센서스 소폭 상회 ▶ CAPEX 증가는 2027년까지 보인다
코스메카코리아 (241710)	키움증권 [조소정]	BUY	95,000	72,700	실적 추이 및 전망	▶ 26년: 신흥/중소형 고객사향 수주가 성장을 견인할 전망 ▶ 화장품 ODM 중 최선호주 제시
코스메카코리아 (241710)	유안타증권 [이승은,김도엽]	Buy	96,000	72,700	Corporate Day 후기: 인디 ODM 시대로 전환	▶ 코스메카코리아에 대해 투자의견 Buy, 목표주가는 96,000원을 유지 ▶ 동사는 4분기 한국법인 별도 기준 1,100억원 이상의 매출을 전망 ▶ 주목할 점은 회사가 제시한 ODM 산업의 구조적 변화
메카로 (241770)	해당기업 [IR팀]			26,650	2025년 3분기 경영실적	▶ 주요 경영현황 설명 및 질의응답
스튜디오드래곤 (253450)	유진투자증권 [이현지]	BUY	55,000	40,650	실적 추이 및 전망	▶ 2026년 매출액 6,155억원(+13.3%yoy), 영업이익 540억원(+107.6%yoy, OPM 8.8%) 전망 ▶ 1) 편성 회복에 따른 외형 확대: 내년부터 수목 드라마 다시 재개되며 제작 편수 확대 및 편성매출 회복 기대. 외형 성장에 더해 국내 편성에서 매출 회복된 만큼 작품당 수익성 높아질 것으로 기대. 미디어 업종 Top Pick 제시 ▶ 2) 비용 효율화 효과로 수익성 개선: 내년 방영되는 수목 드라마부터 제작비 효율화 효과 가시화됨에 따라 수익성 개선될 것으로 전망
실리콘투 (257720)	메리츠증권 [박종대]	Buy	61,000	42,650	K뷰티 대항해시대의 선봉에 서다	▶ 미국 사업 정상화 + 중동 및 남미 사업 개시에 따른 지역 확장 본격화 ▶ 투자의견 Buy, 적정주가 6.1만원
실리콘투 (257720)	삼성증권 [이가영,유혜림]	BUY	63,000	42,650	3Q25 review: 미국 얼타뷰티 진격, 중동 창고 준비 완료	▶ 드디어 성장 전환한 북미 ▶ 유럽도 견고한 성장 지속 ▶ 관세 전가 능력 증명; 중동 창고까지 준비 완료
케이엔제이 (272110)	한국투자증권 [조수헌]			29,950	3Q25 Review: 너무 좋고, 너무 싸다	▶ 3분기도 호실적 지속 ▶ 낸드 사이클은 이제 시작 ▶ 밸류에이션 리레이팅 필요
에이피알 (278470)	키움증권 [조소정]	BUY	310,000	213,500	실적 추이 및 전망	▶ 26년에도 성장 기대 ▶ 최근 주가 낙폭은 매수 기회, 브랜드사 중 최선호주 유지
에이피알 (278470)	유안타증권 [이승은,김도엽]	Buy	330,000	213,500	Corporate Day 후기: 26년 성장 모멘텀은 많다
효성중공업 (298040)	한국투자증권 [장남현]	매수	2,800,000	2,253,000	미국 멤피스 공장 추가 투자 관련 코멘트	▶ 미국 멤피스 공장 추가 투자 ▶ 매출도 수주도 미국이 중심 ▶ 증설을 통해 더 탄탄해진 성장 동력
에이비엘바이오 (298380)	교보증권 [정희령]	Buy	190,000	163,500	10조를 향해 갈 회사	▶ Eli Lily와 3.8조원 플랫폼 딜 체결! ▶ 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 190,000원으로 상향
플리토 (300080)	그로쓰리서치 [한용희,김주형]			17,080	AI 원유를 캐는 기업, 저자원 언어로 마진 40%를 만든다	▶ AI 산업의 다음 성장축: 학습 데이터(DATA) ▶ AI 시대의 원유, 저자원 언어 데이터로 마진율 극대화 ▶ AI가 듣기 시작했다, 텍스트를넘어 멀티모달 데이터 수익화 본격화
피에스케이 (319660)	한국투자증권 [채민숙,황준태]	매수	52,000	36,600	하회했지만 걱정말아요	▶ 영업이익은 컨센서스를 7% 하회 ▶ 메모리 Capex 확대가 긍정적으로 작용할 것
원텍 (336570)	한국투자증권 [강시온,박정인]	매수	12,000	7,900	3Q25 Review: 2보 전진을 위한 기반 다지기	▶ 장비 매출 감소와 광고비 확대로 영업이익 큰 폭 하회 ▶ 소모품?내수 안정적 성장 지속, 수출은 4분기 재차 반등 기대
하이브 (352820)	유진투자증권 [이현지]	BUY	400,000	304,000	실적 추이 및 전망	▶ 2026년 매출액 3조 5,510억원(+36.4%yoy), 영업이익 4,553억원(+426.7%yoy, OPM 12.8%) 전망 ▶ 1) 본업 성장: 내년 예정된 BTS 월드투어는 전 지역 스타디움 투어 예상하며 보수적으로 추정하더라도 최소 300만명 이상의 모객 가능할 것으로 전망(회당 5만명*60회). 최근 메가 아티스트들의 북미 투어 모객 확대되는 추세를 고려하면, 북미에서 최소 30회, 150만명 이상의 모객 가능할 것으로 전망하며, BTS 투어를 고려한 2026년 공연 매출 1조 2,697억원(+62.2%yoy) 전망. 관련 세부 정보 공개되면 추정치 상향 가능 ▶ 2) 서구권 확장: 세븐틴, TXT, 엔하이픈, 르세라핌, 캣츠아이 등 소속 아티스트의 북미 투어 활발하게 이루어지며 서구권 성과 가시화되는 점 긍정적
하이브 (352820)	흥국증권 [송지원]	BUY	430,000	304,000	“Permission to Boom”	▶ 2026년은 BTS가 이끌고 후배가 받치고 ▶ 2025 3Q Review: 내년 도약을 위한 비용 털어내기 ▶ 하이브 투자의견 BUY/TP 430,000원 제시
대덕전자 (353200)	상상인증권 [정민규]	BUY	58,000	49,500	이익 성장 국면 진입	▶ 모든 부문이 예상을 뛰어넘은 3분기 ▶ 체질 개선과 AI 노출도 확대
솔브레인 (357780)	메리츠증권 [김동관]	Buy	340,000	277,500	가동률 상승에 힘입은 안정적 성장	▶ 3Q25E Preview: 컨센서스 소폭 하회 전망 ▶ 레거시 메모리 호황: 실적 및 밸류에이션 동반 개선 요인
쓰리빌리언 (394800)	LS증권 [신지훈]			10,820	2026년은 미국 진출의 해	▶ 2025년 전망치 초과 달성 전망 ▶ 희귀질환 진단 패러다임 전환은 현재진행형, 높아지는 성장 가시성 ▶ 미국 진출 성과가 기대되는 2026년
SK스퀘어 (402340)	대신증권 [김회재]	Buy	390,000	323,500	A Company of Honor	▶ 3Q25 Review: 포트폴리오 실적 개선 및 할인율 축소 ▶ 주주환원 약속을 지키는 회사. 26년에도 지속되는 주주 보상 패키지
KT밀리의서재 (418470)	흥국증권 [최종경]	BUY	20,000	14,470	성공적인 밀리스토리 탑재	▶ 3Q25 Review: 영업수익 +23%, 영업이익 +37% YoY ▶ 2025년은 밀리스토리의 성공적 출시
SAMG엔터 (419530)	유진투자증권 [이현지]	BUY	90,000	46,750	실적 추이 및 전망	▶ 2026년 매출액 1,784억원(+21.3%yoy), 영업이익 295억원(+32.8%yoy, OPM 16.5%) 전망 ▶ 1) 높아지는 티니핑 IP 인기: 올해 10월 티니핑 시즌6(프린세스 캐치! 티니핑) 방영 시작되며 새로운 캐릭터 등장했는데, 방영 이전부터 관련 MD 품절 대란 이어지고 있으며, 공식몰에서 출시하는 다양한 업타겟 상품들 역시 판매 호조 지속 중. ▶ 2) 글로벌 확장 가시화: 올해 하반기 일본, 동남아시아 등 중국 이외의 글로벌 시장으로 진출 지역 확장되며 다채로운 해외 매출 기대
티에프이 (425420)	KB증권 [이의진]	BUY	57,000	37,600	팔방미인	▶ 3분기도 사상 최대 매출액과 이익 달성할 전망 ▶ 범용 메모리에 차세대 AI 제품을 아우르는 성장 동력 확보
아스테라시스 (450950)	삼성증권 [정동희]			15,590	아직은 흔들리며 자랄 시기	▶ 3Q25 Review: 해외 장비 선적 감소로 영업 레버리지 축소되며 컨센서스 하회 ▶ 절대적인 매출 사이즈가 작아 분기 변동성 불가피하나, 1H26 쿨페이즈(RF) 미국 상업화, 2026년 중 쿨소닉(HIFU) 미국 허가 등 해외 확장 모멘텀 주목 필요
사피엔반도체 (452430)	SK증권 [권민규]			28,350	글로벌 업체들에게서 무수한 악수의 요청이	▶ 3Q25 Review: 컨센 하회에도 더할 나위 없이 순항중 ▶ 인력 충원, 사업 확대, 매출 성장 사이클 28년까지 풀가동
씨어스테크놀로지 (458870)	삼성증권 [정동희]			100,000	멈출 줄 모르는 고속 성장	▶ 3Q25 Review ▶ 급여 적용과 강력한 유통 파트너십의 콜라보 지속 중 ▶ 밸류에이션 및 리스크
씨어스테크놀로지 (458870)	유진투자증권 [권해순]	BUY	180,000	100,000	＇스마트 병동＇ 시대를 선도하는 기업	▶ ‘스마트 병동’ 시대를 여는 기업 ▶ 씽크 출시 5년, 모비케어 출시 6년 차인 2025년 흑자 전환, 성장 가속화 ▶ 4 가지 차별화
SK이터닉스 (475150)	하나증권 [유재선,성무규]	BUY	28,000	19,270	기다려온 성장은 4분기부터 본격화	▶ 3Q25 영업이익 12억원(YoY -91.9%) 기록 ▶ 개발 및 매각 중심의 비즈니스. 이익 레버리지 극대화 기대

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