기업 리포트 목록
| 기업명 |
기관명/작성자 |
투자의견 |
목표주가 |
전일수정주가 |
제목 |
요약 |
CJ대한통운
(000120) |
KB증권
[강성진,김지윤] |
BUY |
140,000 |
109,400 |
대규모 점포 규제 완화 수혜 예상 |
목표주가 140,000원으로 7.7% 상향. 쿠팡 사태 최대 수혜주
정부와 여당, 대규모 점포의 심야 포장, 반출, 배송을 허용하는 방안 검토 중
CJ대한통운, 핵심 신선식품 고객 확보하고 있어, 심야 규제 완화시 물량 수혜 예상
새벽 배송 물량이 늘어나면서 택배 배송 시간이 분산되는 효과도 기대 |
두산
(000150) |
하나증권
[김민경] |
BUY |
1,330,000 |
864,000 |
단기 실적 눈높이 하향조정 완료 |
4Q25 Preview: 일회성 비용에도 견조한 이익 체력
2026 Preview: 기술력 기반 독점적 지위 유지
투자의견 BUY, 목표주가 133만원 유지 |
LG
(003550) |
삼성증권
[박세웅] |
BUY |
106,000 |
92,800 |
4Q25 review: 배당 매력 확보. 이제는 수익성 차례 |
4Q25 실적 review ? 지분법 손실 영향으로 컨센서스 하회
분리과세 요건 충족하며 배당 메리트 확보
이제는 수익성이 회복될 차례 |
LG
(003550) |
NH투자증권
[이승영] |
Buy |
113,000 |
92,800 |
주주환원율이 높은 지주회사 |
높은 배당성향 유지
4Q25 Review: 지분법손익 악화로 컨센서스 하회 |
이수페타시스
(007660) |
한국투자증권
[박상현,이재성] |
매수 |
150,000 |
120,000 |
생산 캐파에 발목 잡힌 주가 |
납득 가능한 4분기 실적 컨센서스 하회 이유
TPU 8세대 밸류체인 잔류 가시적: HDI 대신 Sequential |
한화솔루션
(009830) |
한화투자증권
[이용욱,고예진] |
Buy |
45,000 |
36,400 |
본격 턴어라운드 시작 |
4분기: 일회성 요인들로 컨센서스 대폭 하회
1분기: 기저효과로 적자 축소
2026년 태양광 회복 기대 |
한화솔루션
(009830) |
NH투자증권
[최영광,류승원] |
Buy |
45,000 |
36,400 |
불확실성 모두 해소 |
두 가지 불확실성 해소로 인해 명확해진 턴어라운드 방향성
4Q25 Review: 컨센서스 크게 하회 |
한화솔루션
(009830) |
DS투자증권
[안주원] |
BUY |
47,000 |
36,400 |
길었던 기다림, 기지개 켜는 태양광 |
태양광, 공급 축소+ 수요 증가 맞물리며 뚜렷한 반등
미국과 함께 국내 태양광 시장에 대한 기대감도 있어 |
한화솔루션
(009830) |
iM증권
[전유진,장호] |
Hold |
34,000 |
36,400 |
그래도 꽤 많은 불확실성을 덜어냈다 |
4Q25 Review: -4,783억원(적자확대QoQ), 컨센서스 -1,660억원
중장기 기회가 될 우주 태양광 발전, 그러나 현 주가는 이를 충분히 반영 |
한화솔루션
(009830) |
하나증권
[윤재성,김형준] |
BUY |
47,000 |
36,400 |
우주 태양광 기대감에 얹어지는 실적 회복 |
4Q25 영업이익 컨센 대폭 하회
1Q26 영업이익 BEP 수준까지 대폭 개선. 신재생 흑자전환 추정
2026년 케미칼/신재생 모두 우호적인 영업 환경. 우주 기대감까지 더해져 |
SK텔레콤
(017670) |
한국투자증권
[김정찬] |
매수 |
87,000 |
77,500 |
낯설지만 이게 New normal |
4분기 실적은 컨센서스에 대체로 부합
실적과 배당 회복 가시성은 한층 높아졌다
최근의 멀티플 프리미엄도 정당화될 것 |
SK텔레콤
(017670) |
신한투자증권
[김아람] |
Trading BUY |
74,500 |
77,500 |
앤트로픽 지분 가치 부각 |
펀더멘털 개선과 앤트로픽 가치를 상당 부분 반영
4Q25 Review: 해킹 사태 회복 국면
Valuation & Risk: 앤트로픽 이벤트에 따른 주가 변동성 확대 염두 |
SK텔레콤
(017670) |
SK증권
[최관순] |
매수 |
90,000 |
77,500 |
우려보다 기대를 |
4Q25: 부진한 실적과 무배당
26 년 우려보다는 기대요인 |
SK텔레콤
(017670) |
유안타증권
[이승웅,김고은] |
Buy |
100,000 |
77,500 |
돌아온다고 했제, 반영한다고 그랬제 |
4Q25 Review: 지나간 것은 지나간 대로
26년 완전한 실적 회복 예상
26년 배당에 대한 확고한 의지 확인 |
SK텔레콤
(017670) |
대신증권
[김회재] |
Buy |
97,000 |
77,500 |
신박한 아이디어 |
4Q25 Review: 침해사고를 딛고 새로운 출발
비과세 배당이라는 신박한 아이디어. 26E DPS 3,320원 |
SK텔레콤
(017670) |
DB증권
[신은정] |
Buy |
90,000 |
77,500 |
가입자와 배당 모두 컴백 |
낮아진 컨센서스 부합
26년에는 무선 회복과 이익 개선 기대
배당 불확실성 제거, BUY로 상향 |
SK텔레콤
(017670) |
하나증권
[김홍식,이상훈] |
BUY |
100,000 |
77,500 |
4Q 리뷰 - 알려진 악재 소멸, 주가 상승 압력 커질 것 |
투자의견 매수, 12개월 목표가 10만원 유지, 아직 가격 부담 없습니다
25년 4분기 연결 영업이익 1,191억원으로 부진, 2026년도엔 높은 이익 성장 전망
기대배당수익률 3%선까지 주가 오를 것, 아직도 접근 용이한 수준의 주가 |
기업은행
(024110) |
신한투자증권
[은경완] |
매수 |
25,500 |
23,000 |
견고한 하방, 아쉬운 상승 모멘텀 |
업종에 후행하는 주가 흐름 예상
4Q25 Review: 무난했던 4분기 실적
Valuation & Risk: 분기배당 도입 기대감 유효 |
기업은행
(024110) |
메리츠증권
[조아해,공건희] |
Buy |
25,500 |
23,000 |
비이자이익의 호조 |
4Q25 지배주주순이익 4,265억원: 컨센서스 부합
변화될 배당정책 |
기업은행
(024110) |
NH투자증권
[정준섭] |
Buy |
26,500 |
23,000 |
배당소득 분리과세 적용 어려울 전망 |
4Q25 Review: 지배순이익 4,624억원(+1.8% y-y)
|
기업은행
(024110) |
삼성증권
[김재우,윤희재] |
HOLD |
24,600 |
23,000 |
4Q 실적: 보다 적극적인 변화가 필요한 시점 |
4Q 당기순이익 4,625억원 ? 1.8% y-y 소폭 증가
ROE 하락 vs 주주환원 강화 모멘텀 타사대비 부족
향후 관건은 안정적 실적 개선, CET-1 비율 개선, 그리고 주주환원 강화 확인 |
기업은행
(024110) |
DB증권
[나민욱] |
|
|
23,000 |
4Q25 Re. 실적 Comment |
성장(QoQ): +원화대출 0.4% / 중소기업 +0.6% / 가계 -0.4%
NIM(QoQ): 은행 NIM FLAT QoQ / 26년 NIM은 25년 수준에서 유지 계획
비이자이익(QoQ): 수수료이익 -6.7% / 유가증권 관련손익 -9.5% |
삼성카드
(029780) |
한국투자증권
[백두산,안현빈] |
중립 |
|
58,200 |
어려운 여건 속 고배당 매력은 유지 |
순이익 1,486억원으로 컨센서스 대비 9% 상회
조달 압력과 건전성 관련 모니터링 필요성 감안 중립 유지 |
삼성카드
(029780) |
DB증권
[나민욱] |
|
|
58,200 |
4Q25 Re. 실적 Comment |
성장: 개인신판 성장률 (YoY) 연간 기준 시장 +3.9% vs. 삼성카드 +5.5%
수익성: 총상품자산 평잔 대비 영업수익률 14.5%(-0.7%pYoY)
판관비율 7.0%(-0.1%p QoQ) |
LG유플러스
(032640) |
한국투자증권
[김정찬] |
매수 |
20,000 |
15,680 |
4Q25 Review: 일회성 비용에도 견고하다 |
일회성 비용으로 컨센서스 하회
2025년 B2C가 좋았고, 2026년엔 B2B의 성장에 주목
투자의견 매수, 목표주가 상향 |
LG유플러스
(032640) |
SK증권
[최관순] |
매수 |
19,000 |
15,680 |
26년 영업이익 1조원이 보인다 |
4Q25: 컨센서스 하회
26 년 실적개선에 따른 목표주가 상향 |
LG유플러스
(032640) |
NH투자증권
[안재민,이호승] |
Buy |
19,000 |
15,680 |
올해도 자사주 소각까지 합니다 |
꾸준한 실적 성장 이어질 전망
4분기 실적은 부진 |
LG유플러스
(032640) |
대신증권
[김회재] |
Buy |
20,000 |
15,680 |
이제 1조원은 기본입니다. |
4Q25 Review: 25년 최고의 한 해
25년 43% 최고 상승률. 26년도 기대. OP 1조원대 안착, 주주환원 규모 확대 |
LG유플러스
(032640) |
하나증권
[김홍식,이상훈] |
BUY |
20,000 |
15,680 |
4Q 리뷰 - 내용상 실적 양호, 주가 오를 일만 남았다 |
투자의견 매수, 12개월 목표가 2만원 유지, Multiple 확장 가능성에 대비해야
2025년 4분기 연결 영업이익 1,705억원으로 부진, 2026년엔 높은 이익 성장 예상
장기 주주이익환원 증가 기대감이 주가 올릴 것, 2만원까지는 가격 부담 없어 |
KT&G
(033780) |
삼성증권
[이가영,유혜림] |
BUY |
190,000 |
161,800 |
＇25년 주주환원율 112%로 마감, 신년 환원 사이클 시작 |
괜찮은 실적, 올해도 좋다
주주환원의 정석, ’26년 환원 사이클이 시작된다
|
KT&G
(033780) |
NH투자증권
[주영훈] |
Buy |
200,000 |
161,800 |
＇26년에도 이어질 호실적과 주주환원 |
목표주가 20만원으로 상향
4분기, 시장 눈높이 부합 |
KT&G
(033780) |
상상인증권
[김혜미] |
BUY |
200,000 |
161,800 |
4Q25 Review-국내보다 커지는 해외 담배 |
4Q25 매출액 yoy +10.1%, 영업이익 yoy +17.1% |
KT&G
(033780) |
하나증권
[심은주,고찬결] |
BUY |
180,000 |
161,800 |
올해 주주환원 규모 관건 |
4Q25 Re: 시장 기대 부합
2026년 가이던스: 연결 매출 YoY 3~5%, 이익 6~8%
기존 주주환원 이외 기보유 자사주 소각 가능성 제시 |
CJ ENM
(035760) |
NH투자증권
[이화정] |
Buy |
90,000 |
70,900 |
고생 끝에 낙이 왔다 |
신사업 투자 성과가 드러나는 구간
4Q25 Review: 고루고루 좋았다 |
CJ ENM
(035760) |
한국투자증권
[김정찬] |
매수 |
93,000 |
70,900 |
전 사업부, 어셈블! |
가능성을 보인 4분기
2026년은 더 좋아질 것
|
CJ ENM
(035760) |
흥국증권
[황성진] |
BUY |
95,000 |
70,900 |
26년 본격적인 수익성 개선 기대 |
4분기 호실적, 컨텐츠 성과와 수익성 개선
26년 수익성 개선 본격화 기대 |
CJ ENM
(035760) |
대신증권
[김회재] |
Buy |
94,000 |
70,900 |
26년은 전 사업부 흑자 도전 |
4Q25 매출 1.4조원(-20% yoy), OP 860억원(+110% yoy), 기대 상회
TV광고 부진에도 불구하고, 티빙 실적 개선으로 미디어 약진. 커머스 양호
26년 티빙 이익 창출 가시권 진입, F/S 흑자 전환 전망. 실적 레버리지 |
CJ ENM
(035760) |
DB증권
[신은정] |
Buy |
89,000 |
70,900 |
넷마블 지분 매각 必 |
Surprise!
아직 불안한 요쇼 존재
목표주가 8.9만원, 투자의견 BUY 유지 |
CJ ENM
(035760) |
하나증권
[이기훈,김현수] |
BUY |
86,000 |
70,900 |
오랫동안 바라던 그림이 나온 실적 |
목표주가 상향
4Q Review: OP 860억원(+110% YoY)
오랫동안 투자한 티빙의 강한 턴어라운드가 확인되었다 |
LG헬로비전
(037560) |
SK증권
[최관순] |
중립 |
|
2,385 |
26년 정상화를 기다리며 |
4Q25: 일회성 비용으로 적자전환
26 년 정상화를 기다리며 |
하나투어
(039130) |
신한투자증권
[지인해,김지영] |
매수 |
61,000 |
48,950 |
사업 전반에 걸쳐 체질 개선 중 |
인바운드 대비 매력도 열위가 아쉬울 뿐
4Q25 Re: 기대치를 뛰어 넘는 최대 이익
Valuation & Risk: 부담없는 실적 눈높이와 멀티플 |
키움증권
(039490) |
다올투자증권
[김지원] |
BUY |
500,000 |
430,000 |
거래대금 수혜주 유지 전망 |
4Q25 Review. 연결 지배순이익 2,466억원(YoY +68.8%, QoQ -23.4%). 컨센과 당사 추정치를 하회하는 아쉬운 실적
그럼에도 본래 강점인 Fee-biz 이익성장력 입증. 적정주가 상향
배당성향 25.4%. 배당소득 분리과세 기준 충족. 향후에도 기준 부합을 위한 DPS 우상향 가능성 전망 |
한국항공우주
(047810) |
LS증권
[최정환] |
Buy |
191,000 |
162,000 |
4Q25 Review: KF-21 보라매 하늘을 날다 |
4Q25 컨센서스 대비 매출액 상회, 영업이익 하회
두번째 K방산 변곡점: KF-21 국내 양산 돌입, 수출사업 또한 시동
목표주가 191,000원으로 상향, 투자의견 Buy 유지 |
한국항공우주
(047810) |
한화투자증권
[배성조] |
Buy |
201,000 |
162,000 |
[4Q25 Review] 예상을 뛰어넘는 가이던스 |
4Q25 Review: 영업이익 시장 기대치 하회
탑라인 서프라이즈
예상을 뛰어넘는 가이던스 |
한국항공우주
(047810) |
유안타증권
[백종민] |
Buy |
193,000 |
162,000 |
4Q25 Review: KF-21이 벌써 해외로? |
4Q25 Review: 매출액 부합, 이익도 일회성 고려 시 양호한 수준
가시성 높은 매출 가이던스, 놀라운 신규 수주 가이던스 |
한국항공우주
(047810) |
한국투자증권
[장남현] |
매수 |
190,000 |
162,000 |
4Q25 Review: 고난 끝, 행복 시작 |
영업이익 컨센서스 31% 하회
명확한 성장 목표치 제시
다방면으로 마련된 주가 상승 동력 |
한국항공우주
(047810) |
하나증권
[채운샘] |
BUY |
210,000 |
162,000 |
창사 이래 최대 실적을 향하여 |
목표주가 210,000원, 투자의견 매수 유지
4Q25 영업이익 770억원(YoY +82.8%) 기록하며 컨센서스 하회
연간 매출액 가이던스 5.7조원은 충분히 설명 가능한 수치 |
신한지주
(055550) |
한화투자증권
[김도하] |
Buy |
109,000 |
90,900 |
환원 목표를 2년 조기 달성 |
4Q25 지배 순익 5,106억원(+26% YoY), 기대치 부합
환원 목표를 2년 조기 달성 |
신한지주
(055550) |
LS증권
[전배승] |
Buy |
110,000 |
90,900 |
높은 이익가시성을 바탕으로 주주환원율 지속 확대 |
4Q 실적은 둔화에도 26년 전망은 긍정적
25년 주주환원율 50.2%. 26년 52.3% 예상 |
신한지주
(055550) |
대신증권
[박혜진,권용수] |
Buy |
120,000 |
90,900 |
배당을 향한 총력적인 노력이 모두 가시화 |
투자의견 Buy, 목표주가 120,000원으로 29.0% 상향
4Q25 지배주주 순이익 5,106억원(QoQ ?64.1% YoY +7.9%) 기록
|
신한지주
(055550) |
다올투자증권
[김지원] |
BUY |
110,000 |
90,900 |
보다 높아진 기대 |
4Q25 Review. 연결 순이익 5,106억원(YoY +25.7%, QoQ -64.1%)으로 컨센서스 부합
견조한 이자이익 속 비이자이익 성장과 비용관리가 중요. 향후 개선을 기대
감액배당, 자사주 매입소각 규모 확대 등 보다 높아진 주주환원 수준 긍정적
배당소득 분리과세 충족 |
신한지주
(055550) |
키움증권
[김은갑,손예빈] |
BUY |
120,000 |
90,900 |
연간 최대실적, 주주환원율 50% 돌파 |
연결순이익 8% 증가한 사상 최대 실적
주주환원율 50% 초과 |
신한지주
(055550) |
상상인증권
[김현수] |
BUY |
110,000 |
90,900 |
4Q25 Re - 불확실성의 해소 |
4분기 실적은 컨센서스 부합, 2026년은 비이자이익 성장세에 주목
선제적 비용 인식 마무리, 과징금 우려 해소
총주주환원율 목표 조기 달성 및 질적 밸류업 가속화 |
신한지주
(055550) |
하나증권
[최정욱,정소영] |
BUY |
112,000 |
90,900 |
실적 개선과 배당 확대에 대한 자신감 피력 |
4분기 실적은 컨센서스 소폭 하회했지만 일회성 제외한 경상 기준으로는 나름 양호
비은행 RWA 증가로 CET 1 비율은 22bp 하락. 배당 확대에 대한 강력한 의지 표명
밸류업 업그레이드 계획 4월말 발표 예상. ROE에 총주주환원율이 좌우되는 방향일 듯 |
신한지주
(055550) |
DB증권
[나민욱] |
|
|
90,900 |
4Q25 Re. 실적 Comment |
성장(QoQ): 원화대출 +0.8% QoQ/ 가계 -0.1%, 기업 +1.6%
NIM(QoQ): 은행 +2bp, 그룹 +1bp
비이자이익: -40.4%QoQ |
세나테크놀로지
(061090) |
NH투자증권
[강경근,목진원] |
|
|
47,350 |
글로벌 1위를 넘어 |
글로벌 모터사이클용 무선 통신 기기 분야 글로벌 1위
아웃도어, 산업용으로 제품 다각화 및 로봇 신사업 진출 |
산일전기
(062040) |
LS증권
[성종화] |
Buy |
215,000 |
146,700 |
4Q25 영업실적, 3Q25 일회성 요인 해소에 의미를 두자 |
4Q25 영업실적 yoy 대호조 지속. 종전 전망치엔 실질적으로 다소 미달
4Q25 영업실적, 3Q25 일회성 감익 요인 해소 검증 측면에서 의미
4Q25 에도 신재생/특수변압기 부문 압도적 고성장이 전체 성장성 견인 |
인텍플러스
(064290) |
NH투자증권
[심의섭,목진원] |
|
|
17,530 |
기대할 점이 점점 많아진다 |
머신비전 영상기술 기반 외관검사장비 전문 기업
전방 투자 확대와 신규 고객사 확대가 동시에 |
엘앤에프
(066970) |
NH투자증권
[주민우,양정현] |
Buy |
160,000 |
117,600 |
분기 최대 판매량 경신 |
연간 판매량 가정치 상향
4Q25 review: 하이니켈 분기 최대 판매량 경신
|
엘앤에프
(066970) |
한화투자증권
[이용욱,고예진] |
Buy |
180,000 |
117,600 |
3분기 연속 흑자 기록 |
4분기: 환입 효과에 따른 어닝 서프라이즈 기록
1분기: 견조한 출하 지속 전망
2026년 연간 판매량 YoY +22%(LFP 포함 시 +28%) |
엘앤에프
(066970) |
iM증권
[정원석] |
Hold |
130,000 |
117,600 |
중장기 실적 회복 국면은 긍정적 |
4Q25 재고자산평가손익 환입 효과로 영업이익 820억원 기록
2026년 EV향 하이-니켈과 ESS향 LFP 중심으로 견조한 실적 성장세 전망 |
엘앤에프
(066970) |
KB증권
[이창민,김연수] |
BUY |
180,000 |
117,600 |
실적도 좋고, 전망도 좋고 |
목표주가 180,000원 유지
4Q에 이어 1Q에도 안정적 실적 흐름 전망
ESS/자율주행/로봇 관련 수혜 기대 |
셀트리온
(068270) |
LS증권
[신지훈] |
Buy |
270,000 |
217,500 |
신규 제품군 확대에 따른 성장 국면 진입 |
4Q25 Review
2026년 가이던스 매출액 5.3조원 제시
투자의견 Buy, 목표주가 270,000원 상향 |
셀트리온
(068270) |
메리츠증권
[김준영] |
Buy |
280,000 |
217,500 |
2026 년: OPM 본격 개선 구간 |
4Q25 Review
투자의견 Buy, 적정주가 28만원으로 상향 |
셀트리온
(068270) |
아이브이리서치
[리서치센터] |
|
|
217,500 |
항체 바이오시밀러 기업에서 글로벌 빅파마로 |
항체 바이오시밀러 기업에서 글로벌 빅파마로
4Q25 Review 및 2026 년 전망
신약 파이프라인과 미국 CMO Site |
셀트리온
(068270) |
iM증권
[정재원] |
Buy |
260,000 |
217,500 |
지금까지는 순조롭다 |
4Q25 Review; 형만 한 아우들이 등장
PreCheck 프로그램의 수혜 가능성 기대 |
셀트리온
(068270) |
밸류파인더
[이충헌,전우빈] |
|
|
217,500 |
4Q25 Review: 신제품 중심의 질적 성장 본격화 |
4Q25 Review: 사상 최대 실적 및 수익성 개선 확인
11개의 바이오시밀러 포트폴리오 완성, 올해 온기 반영될 전망
지난해 인수한 美브랜치버그 사이트 정상 가동 시작 임박 |
KB금융
(105560) |
NH투자증권
[정준섭] |
Buy |
186,000 |
139,500 |
기대를 저버리지 않는 주주환원 |
‘26년 주주환원율 58%로 상승 전망
4Q25 지배순이익 7,213억원, EPS +9.8% y-y |
KB금융
(105560) |
한화투자증권
[김도하] |
Buy |
181,000 |
139,500 |
서프라이즈 범벅 |
4Q25 지배 순익 7,213억원(+5% YoY), 기대치 상회
이익도 배당도 자사주도 서프라이즈 |
KB금융
(105560) |
한국투자증권
[백두산,안현빈] |
매수 |
190,000 |
139,500 |
4Q25 Review: 곳간에서 인심 난다 |
순이익 7,212억원으로 컨센서스 20% 상회
고배당기업 요건 충족. 감액배당 추진. 배당 예상치 상회
주주환원율 60% 도달 예상 |
KB금융
(105560) |
삼성증권
[김재우,윤희재] |
BUY |
165,000 |
139,500 |
4Q 실적: 실적과 주주환원의 모범 - 26년에도 차별화 지속 |
4Q 당기순이익 7,213억원, 컨센서스 상회하는 견조한 실적 시현
26년 실적 개선 가시성 제고 ? 핵심은 비이자/비은행
고배당 기업 요건 충족 + 25년 주주환원율 52.4% 업계 최고 수준 |
KB금융
(105560) |
다올투자증권
[김지원] |
BUY |
175,000 |
139,500 |
예상을 뛰어넘는 최선호주 |
4Q25 Review. 연결 순이익 7,213억원(YoY +5.6%, QoQ -57.2%)으로, 컨센서스 크게 상회
동사 주요 경쟁력인 비은행 자회사 강점의 성과. 예상보다 비이자이익 성장이 주효
여유있는 CET1비율과 주주환원 초과재원 축소 우려 불필요. 예상 이상의 주주환원 긍정적
배당소득 분리과세 충족 |
KB금융
(105560) |
키움증권
[김은갑,손예빈] |
BUY |
190,000 |
139,500 |
최대실적, 주주환원율 52.4% |
역대 최대 실적
총주주환원율 52.4% |
KB금융
(105560) |
상상인증권
[김현수] |
BUY |
168,000 |
139,500 |
4Q25 Re - 압도적 주주환원 지속될 전망 |
4분기 실적 컨센서스 상회, 이익 체력과 강력한 주주환원 의지 동시 입증
압도적 자본비율(CET1 13.79%)기반, 상반기 2.82조원 주주환원 예고
비이자이익 호조와 비용 효율화, 2026년 총주주환원율 56.5% 기대 |
KB금융
(105560) |
하나증권
[최정욱,정소영] |
BUY |
178,000 |
139,500 |
안 살 이유가 없다 |
4분기 실적의 특징은 수수료이익 대폭 증가, 기말배당 큰폭 확대, 주주환원 재원 확보
NIM 상승과 판관비 감소, 충당금 추가 적립 및 과징금 불확실성 해소도 긍정적 요인
자본비율 하락 압력 우려는 제한적일 듯. 은행주 상승의 선두에 서 있을 것으로 기대 |
KB금융
(105560) |
DB증권
[나민욱] |
|
|
139,500 |
4Q25 Re. 실적 Comment |
성장(QoQ): 원화대출 +0.5% / 가계 +0.8%, 기업 +0.4%
NIM(QoQ): 은행 +1bp, 그룹 -1bp
비이자이익(QoQ): +11.6% |
한미약품
(128940) |
NH투자증권
[한승연,박혜성] |
Buy |
700,000 |
541,000 |
다시 한 번 영광을 |
올해 비만신약 매출 발생하는 제약사, 프리미엄 구간 판단
2026년 기술수출 가능성 첫 소통: LA-TRIA 및 UNC2 성과 주목 |
한미약품
(128940) |
iM증권
[정재원] |
Buy |
630,000 |
541,000 |
흔들리며 피는 꽃 |
4Q25 Review; 정상화 궤도에 돌아왔음을 확인
이벤트에 지나치게 민감한 현 상황에 대한 경계는 필요
MASH를 제외하더라도 목표주가를 상향할 여지는 충분 |
한미약품
(128940) |
하나증권
[김선아,유창근] |
BUY |
640,000 |
541,000 |
4Q25 Review: 약속 지키며 마무리, 설레는 26년 |
매출/이익 모두 컨센서스 상회, 별도 실적 모두 양호한 마무리
연간 기술이전 1건 이상 목표, 설레는 가이던스 제시
실적과 비전이 모두 좋다, 목표주가 640,000원 상향 |
파크시스템스
(140860) |
메리츠증권
[김동관] |
Buy |
330,000 |
258,500 |
증가하는 CAPEX, 확대되는 신장비 효과 |
4Q25P Review: 컨센서스 하회
2026E Preview: 견조한 전방 시장과 신장비의 매출 기여
올해도 전개될 동사만의 투자 포인트 |
JB금융지주
(175330) |
키움증권
[김은갑,손예빈] |
BUY |
37,000 |
28,400 |
최대실적, 주주환원율 목표 조기달성 기대 |
최대실적 달성과 향후 추가 개선 기대 |
JB금융지주
(175330) |
한화투자증권
[김도하] |
Buy |
35,000 |
28,400 |
첫 번째 Value-up ver.2 발표 |
4Q25 지배 순익 1,317억원(+15% YoY), 기대치 상회
첫 번째 Value-up ver.2 발표 |
JB금융지주
(175330) |
다올투자증권
[김지원] |
BUY |
35,000 |
28,400 |
Top-line 강점에 주주환원까지 |
4Q25 Review. 연결 순이익 1,317억원(YoY +15.1%, QoQ -36.8%)으로, 컨센서스 상회
고수익 대출 중심 자산 성장과 리밸런싱 기조 지속. NIM 크게 개선. 안정적인 Top-line 강점
향후에도 자사주 매입소각 확대 기대
배당소득 분리과세 충족 |
JB금융지주
(175330) |
상상인증권
[김현수] |
BUY |
35,000 |
28,400 |
4Q25 Re - 배당주의 정석, 흔들림 없는 체력 |
일회성 비용에도 흔들림 없는 이익체력
건전성 지표 상승은 일시적, 담보 위주 포트폴리오로 리스크 제한적
매년 DPS 10% 상향 지속될 예정, 차별화된 고배당주의 품격 |
인텔리안테크
(189300) |
하나증권
[한유건,윤채리] |
|
|
95,600 |
비용 터널을 지나 퀀텀 점프 구간으로 |
4Q25 Preview: 분기 최대 실적 기록 전망
2026년 알파의 성장 스토리 이어져
부정에서 긍정으로 시각 전환이 필요한 시점 |
HL만도
(204320) |
LS증권
[이병근] |
Buy |
80,000 |
61,500 |
소외될 수 없는 로봇주 |
4Q25P 매출액 2.5조원(+1.6% YoY, +6.0% QoQ), 영업이익 797억원(- 28.2% YoY, -15.3% QoQ, OPM 3.2%)을 기록, 시장 컨센서스(980억)/당사 추정치 (960억)을 하회
북미/인도 중심 성장 기대 |
HL만도
(204320) |
NH투자증권
[하늘] |
Buy |
80,000 |
61,500 |
수주의 질적 성장은 긍정적 |
신규 수주 확보 내용은 긍정적이나 실적 성장은 2027년 이후
4분기 Review: 견조한 탑라인, 일회성 비용 발생 |
HL만도
(204320) |
한국투자증권
[김창호,전유나] |
중립 |
|
61,500 |
4Q25 Review: 보수적인 가이던스 제시 이유가 있지 않을까? |
일회성 충당금 비용으로 4분기 실적 부진
보수적인 가이던스 및 의미
과도한 로봇 기대감 |
HL만도
(204320) |
KB증권
[강성진,김지윤] |
BUY |
82,000 |
61,500 |
4Q25 실적 이상 없음. 액추에이터 공급 능력에 주목 |
목표주가 82,000원 유지. 액추에이터 공급 능력에 대한 관심 제고될 것
일회성 비용 없었을 경우 4Q25 영업이익은 1년전대비 10.5% 늘었을 것
휴머노이드를 위한 액추에이터 부족. HL만도는 유력한 공급 후보 중 하나
미국 휴머노이드 공급망의 중국 배제, HL만도에게 유리하게 작용할 것 |
HL만도
(204320) |
하나증권
[송선재,강민아] |
BUY |
69,000 |
61,500 |
자동차에서 다진 60년의 기술, 로봇에서도 통한다 |
2026년 중 주가 모멘텀은 로봇 액츄에이터에 대한 수주 여부
4Q25 Review: 영업이익률 3.2% 기록
컨퍼런스 콜의 내용: 2026년 매출액 1.8% 증가를 목표 중 |
파마리서치
(214450) |
대신증권
[한송협] |
Buy |
620,000 |
336,500 |
왜 나한테만 이렇게 엄격한건데 |
투자의견 매수 유지, 목표주가 620,000원으로 하향(-11%)
4Q25 Review: 회계 노이즈와 일회성 비용의 정산
2026F Outlook: 숫자로 증명될 성장 모멘텀 |
LS에코에너지
(229640) |
LS증권
[성종화] |
Buy |
57,000 |
42,100 |
희토류 사업 표면화. 이젠 구체화 과정 주시 |
4Q25 영업이익 YoY 고성장 & 컨센서스 부합, 당사 전망치 다소 초과
매출 성장성은 25-26년은 숨고르기, 27년 강한 반등 전망
수익성(OPM)은 26년은 숨고르기, 27년 이후 재차 개선 추이 전망 |
에코프로비엠
(247540) |
한화투자증권
[이용욱,고예진] |
Hold |
180,000 |
211,500 |
삼성SDI는 회복, SKon은 악화 |
4분기: 내용연수 변경 효과로 컨센서스 상회
1분기: 출하 감소 및 일회성 이익 소멸하며 적자 전환
2026년: 두 고객사의 엇갈린 모멘텀
목표주가 18만 원으로 상향, 투자의견 HOLD 유지 |
에코프로비엠
(247540) |
iM증권
[정원석] |
Hold |
180,000 |
211,500 |
최근 주가 상승 요인은 업황 회복 아닌 수급 |
4Q25 감가상각 내용연수 변경 효과 반영으로 영업이익 410억원 기록
2026년 실적 회복 제한적일 전망 |
에코프로비엠
(247540) |
KB증권
[이창민,김연수] |
BUY |
250,000 |
211,500 |
꿈을 먹고 산다 |
목표주가 250,000원으로 상향
IRA 종료 영향 등으로 4Q 판매량 -21%
코스닥 활성화 정책+로봇 관련 기대감 반영 |
넷마블
(251270) |
NH투자증권
[안재민,이호승] |
Buy |
73,000 |
50,800 |
정상화된 실적. 주주환원까지 |
실적 정상화 구간. Valuation도 정상화 기대
양호한 4분기 실적 기록 |
넷마블
(251270) |
대신증권
[이지은] |
Buy |
66,000 |
50,800 |
호실적에도 설레지 않는 신작 |
4Q. 컨센 상회하는 호실적 기록. 전통적 성수기 및 3Q~4Q25 신작 성과 반영
자산 유동화를 통한 재무 구조 개선 노력 및 주주환원 정책은 긍정적
단, 1Q 신작 모멘텀 제한적, 주가 횡보 전망. 2Q 신작 구체화 시 모멘텀 기대 |
넷마블
(251270) |
하나증권
[이준호] |
BUY |
73,000 |
50,800 |
실적, 주주환원 모두 서프라이즈 |
4Q25 Re: 컨센서스 상회
신작 8종 출시 예정, 우선은 2종에 집중
투자의견 Buy, 목표주가 73,000원 유지 |
넷마블
(251270) |
한국투자증권
[정호윤,황인준] |
매수 |
76,000 |
50,800 |
깔끔한 한 해의 마무리 |
무난하게 컨센서스에 부합
2026년에도 매출과 비용 모두 개선을 기대 |
스튜디오드래곤
(253450) |
한국투자증권
[김정찬] |
매수 |
60,000 |
45,400 |
그래, 믿고 있었다고 |
영업이익 컨센서스 10% 상회
본격적인 실적 개선이 예상되는 2026년 |
스튜디오드래곤
(253450) |
유진투자증권
[이현지,고수영] |
BUY |
58,000 |
45,400 |
나도 좋아졌어! |
4분기 매출액은 1,459억원(+11.7%yoy), 영업이익은 185억원(+246.3%yoy)으로 시장 컨센서스 큰폭 상회
4분기 방영회차는 58회(TV 46회, OTT 12회)로 1) 작년대비 라인업 증가한 가운데, 2) TV 방영작 중 3개의 작품(40회)이 모두 글로벌 OTT에 선판매
올해는 작년대비 6편 증가한 25편 이상의 라인업 준비 중으로 2월부터 수목 드라마 방영 시작됨과 동시에 지상파와 글로벌 OTT로의 납품 확대되며 넌캡티브 편성 확대 |
스튜디오드래곤
(253450) |
대신증권
[김회재] |
Buy |
64,000 |
45,400 |
제작은 늘리고, 마진은 올리고 |
4Q25 Review: 실적 회복의 확신을 심어 준 의미 있는 실적
26년 편안한 외형 성장. 마진 개선도 기대 |
스튜디오드래곤
(253450) |
하나증권
[이기훈,김현수] |
BUY |
54,000 |
45,400 |
이런 실적을 보다 자주 볼 수 있기를 |
성장과 수익성 모두 확인할 수 있는 한 해가 될 것
4Q Review: OP 185억원(+246% YoY)
드디어 회복되는 드라마 라인업 |
스튜디오드래곤
(253450) |
DB증권
[신은정] |
Buy |
64,000 |
45,400 |
확실한 턴어라운드 시작 |
시장 기대치 상회
편 수 증가, 이익률 개선 기대
투자의견 BUY 및 TP 6.4만원 유지 |
에이피알
(278470) |
유안타증권
[이승은,김도엽] |
Buy |
380,000 |
278,000 |
미국·유럽 채널 확장으로 성장 가시성 확대 |
4Q25 Review: 영업이익 컨센서스 상회, 해외 비중 87%로 확대
2026년 가이던스: 매출 2.1조원, 미국유럽 채널 확장 본격화
투자의견 Buy 유지, 목표주가 380,000원으로 상향, 성장 모멘텀 유효 |
범한퓨얼셀
(382900) |
한국IR협의회(리서치센터)
[이희경,이원재] |
|
|
33,650 |
연료전지/수소충전소, 양축 성장이 모두 기대되는 수소전문기업 |
잠수함용 연료전지를 기반으로 수소 인프라로 확장 중인 수소 전문기업
투자포인트 1. 국내 유일 잠수함용 연료전지 공급자
투자포인트 2. 액화수소충전소 수주 본격화 |
성우
(458650) |
한국투자증권
[윤철환] |
|
|
13,040 |
IPO 기업 업데이트: 하반기 반전을 준비 |
Topcap Ass’y 부품 전문 기업
2025년, 업황 불황에도 불구하고 소폭의 흑자 예상
2026년, 소폭의 수익성 개선 전망 |
한화비전
(489790) |
키움증권
[박유악] |
BUY |
90,000 |
62,100 |
한화세미텍 영업흑자 전환 성공 |
4Q25 한화세미텍 영업흑자 전환 성공
4Q26 영업이익 900억원(+404%YoY)으로 급증 전망
반도체 업종 top pick 추천 |
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변동없음( ),
신규( ),
이전대비상향( ),
이전대비하향( )
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