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기업명	기관명/작성자	투자의견	목표주가	전일수정주가	제목	요약
기아 (000270)	DB증권 [남주신]	Buy	126,000	88,200	1Q25 Review: EV 시리즈로 인한 믹스 효과 축소	▶ 1Q25 컨센서스 하회 ▶ 2분기는 재고로 대응, 관건은 하반기 관세 협상 가능 여부 ▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 13.3만원에서 12.6만원으로 하향
기아 (000270)	LS증권 [이병근]	Buy	130,000	88,200	높은 수익성으로 관세 극복	▶ 1Q25P 매출액 28.0조원(+6.9% YoY, +3.2% QoQ), 영업이익 3.0조원(-12.2% YoY, +10.8 QoQ, OPM 10.7%)을 기록, 시장 컨센서스 영업이익을 하회 ▶ 실적 vs 관세
기아 (000270)	상상인증권 [유민기]	BUY	140,000	88,200	1Q25 Review - EV 비중 확대	▶ 1Q25 매출액 28.1조원, 영업이익 3.1조원 기록 ▶ 5월 이후 美관세 영향 불가피하나, 픽업트럭 출시 및 Powertrain Mix 개선기대 ▶ 영업이익 가이던스와 주주환원정책 기조 유지
기아 (000270)	BNK투자증권 [이상현]	매수	130,000	88,200	EV 볼륨 라인업 확대로 점진적인 기업가치 회복 기대제목제목제목	▶ 1분기 컨센서스 7% 하회 ▶ 전기차 라인업 확장 등 상품성 확대에 따른 판매증가 기대 ▶ 미국 관세 영향을 반영하여 실적 추정치 조정
기아 (000270)	현대차증권 [장문수]	BUY	125,000	88,200	고비를 넘기 위해 고삐를 잡는 중	▶ 1Q25 영업이익은 3.0조원(-12.2% yoy, OPM 10.7%) 기록하며 컨센서스 6.8% 하회 ▶ 재고 소진된 하반기 25% 관세 영향을 감안한 추정치 하향에도 현재 Valuation은 undershooting한 구간으로 판단 ▶ 다만 관세 불안 요소를 고려할 때 해당 이슈가 해소되는 구간에서 주가 회복 탄력성이 높을 전망
기아 (000270)	신한투자증권 [박광래,한승훈]	매수	115,000	88,200	Worst 시나리오를 대비한 예방 주사	▶ 관세 충격을 전기차 점유율 확대로 커버할 수 있을 전망 ▶ 1Q25 Review: 영업이익 3.0조원(-12.2% YoY)으로 컨센서스 소폭 하회 ▶ Valuation & Risk: 원/달러 환율과 美 선수요에 대한 모니터링 필요
기아 (000270)	유진투자증권 [이재일]	BUY	120,000	88,200	1Q25 Review: 수익성 둔화, 관세 리스크 해소 필요	▶ 동사의 1분기 실적은 매출액 28.0조원(+6.9%yoy), 영업이익 3.0조원(-12.2%yoy, OPM 10.7%), 지배이익 2.39조원(-14.8%yoy)을 기록, 영업이익 기준 컨센서스 하회 ▶ 영업이익 증감 요인 ▶ 뚜렷한 비용 증가
기아 (000270)	다올투자증권 [유지웅]	BUY	130,000	88,200	1Q25 Review: 견조한 실적	▶ 1Q25 실적 Review 및 투자포인트 점검 ▶ 투자의견 BUY 및 적정주가 130,000원 유지. ▶ EV사업 확대에서 나타나는 초기 진통이 존재하나, 기본적으로 완성차 업황이 저점에 도달한 것으로 보임. ▶ 관세에 대한 불확실성 센티멘트가 정점에 달하고 있고, 실적은 견조함이 입증. 적정주가 산정을 위해 2025년 EPS에 적정 P/E 는 5.0배 적용. ▶ 실적 외에도 EV판매볼륨의 매분기 증가세가 예상되며 비중확대의 핵심근거로 작용 기대
기아 (000270)	SK증권 [윤혁진,박준형]	매수	125,000	88,200	관세와 EV전환에 따른 수익성 하락을 극복해야	▶ 1Q25 Review: 미국판매 호조로 서프를 기대했는데, 오히려 하회 ▶ EV 로의 전환과정에서 수익성이 악화되는 것을 피할 수는 없을까?
기아 (000270)	한화투자증권 [김성래,김예인]	Buy	140,000	88,200	[1Q25 Review] 제품믹스 감소는 제품/지역 세그먼트 다양화의 과정	▶ 매출액은 추정치 부합, 영업이익은 하회 ▶ 1Q 제품믹스 역기저 효과는 제품/지역 세그먼트 다양화의 과정 ▶ 관세 리스크는 신차효과로 완화, 저평가는 밸류업 효과 극대화
기아 (000270)	IBK투자증권 [이현욱]	매수	140,000	88,200	관세 영향권, 불확실성 증대 구간	▶ 25년 1분기, 인센티브 증가세, 믹스 악화 ▶ 25년 2분기, 선수요 발생에 따른 일시적인 수익성 개선 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 140,000원 유지
기아 (000270)	DS투자증권 [최태용]	BUY	120,000	88,200	착실한 준비, 비협조적인 업황	▶ 1Q25P: 영업이익 3조원으로 당사 추정치 부합 ▶ 2분기까진 미국 선구매 수요 기대되나 하반기 역풍에 주의 ▶ 2보 전진을 위한 1보 후퇴인데 넘어지지 않는 것이 중요
기아 (000270)	대신증권 [김귀연]	Buy	135,000	88,200	그럼에도 불구하고, 하방 우려는 제한적	▶ 1Q25 OP 1) 적었던 환효과, 2) EV로 인한 Mix 효과 축소로 다소 부진 ▶ 미국 관세 OP 영향 감안하더라도 주가/밸류 부담은 제한적이라 판단 ▶ 1) EV 중심 신차, 2) 자사주매입/배당 매력도 감안 시 하방 우려 제한적
기아 (000270)	하나증권 [송선재,강민아]	BUY	125,000	88,200	Worst를 가정한 주가. P/E 4배 이하. 배당수익률 7.4%	▶ 하락 방향성보다는 상승 방향성이 더 큰 주가 수준 ▶ 1Q25 Review: 영업이익률 10.7% 기록 ▶ 컨퍼런스 콜의 내용: 2분기 이후 가격대 높은 모델들의 확대로 믹스 개선 기대 중
SK하이닉스 (000660)	DB증권 [서승연]	Buy	286,000	184,400	불확실성 속 분기 증익은 지속될 전망	▶ 1Q25 Review: 계절적 비성수기에도 선방한 실적 ▶ 불확실성 속 분기 증익은 지속될 전망
SK하이닉스 (000660)	키움증권 [박유악]	BUY	260,000	184,400	2Q25 영업이익 9.1조원 전망	▶ 1Q25 영업이익 7.4조원, 기대치 상회 ▶ 2Q25 영업이익 9.1조원(+22%QoQ) 전망 ▶ 투자의견 ＇BUY＇, 목표주가 26만원 유지
현대건설 (000720)	KB증권 [장문준,강민창]	BUY	54,000	39,350	미국 SMR 시대를 선도할 홀텍-현대건설	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 54,000원. 새로운 원자력 시대의 시작점. 최선호주 ▶ 홀텍. 3.5세대 경수로 기반 SMR 프로그램 Tier 1 (First Mover Team Support) 지원 ▶ ＇배치 (deployment)＇ 중심으로 초점을 확실히 전환한 미국의 SMR 지원 기조 ▶ 하반기 미국 SMR 시장의 게임 체인저로 부상할 가능성이 높아진 홀텍 - 현대건설
보령 (003850)	상상인증권 [하태기]	BUY	12,000	8,520	외형 성장이 둔화, 수익성 유지는 가능	▶ 2024년 외형 고성장 ▶ 2025년 카나브 가격인하 대응이 과제
현대제철 (004020)	신한투자증권 [박광래,한승훈]	매수	30,000	24,050	때를 기다리며	▶ 주가는 다시 PBR 0.2배 밑으로 ▶ 1Q25 Review: 영업이익 -190억원(적자지속 QoQ)으로 컨센서스 상회 ▶ Valuation & Risk: 미국 전기로 투자 관련한 물음표를 지워야할 때
코스모신소재 (005070)	흥국증권 [정진수,유준석]	BUY	53,000	40,750	캐시카우 사업으로 버텨낸 겨울	▶ 1Q25 Review: 캐시카우 사업으로 겨우 방어해낸 흑자 ▶ 이제 시작되는 외형 성장 스토리
삼성SDI (006400)	흥국증권 [정진수,유준석]	BUY	230,000	185,100	배터리 판매량 반등 기대감 유효	▶ 1Q25 Review: 배터리 판매량 전반적 감소 ▶ 신규 고객 기반 판매량 반등 기대감 점증 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 240,000원 하향
삼성SDI (006400)	NH투자증권 [주민우,양정현]	Buy	260,000	185,100	회복 시작되나 강도는 약할 듯	▶ 2Q25부터 유럽 중심의 회복 시작 ▶ 1Q25 review: 유난히 추웠던 겨울
삼성SDI (006400)	신영증권 [박진수]	매수	270,000	185,100	1분기 바닥 통과, 정상 회복까지는 시간 필요	▶ 1Q25 Review: 재고조정 영향 이어지며 전 분기 대비 적자 확대 ▶ 주요 고객 재고 조정은 2분기 기점 완화 예상하며 적자폭 축소 전망
삼성SDI (006400)	현대차증권 [강동진,김성훈]	BUY	240,000	185,100	길어지는 부진	▶ 1Q25 실적은 당사 전망 및 컨센서스를 하회하는 부진한 실적 기록 ▶ 2Q25 실적은 전분기 대비 개선되겠으나, 당초 전망에는 미치지 못할 전망 ▶ 원통형 배터리 부진은 장기화. 다만, BBU 확대 및 하이브리드 전기차용 확대로 최악은 벗어 상황
삼성SDI (006400)	삼성증권 [장정훈,서지현]	BUY	270,000	185,100	미 관세 정책으로 고객사 보수적 전략 변화 영향권	▶ 1분기 실적, 시장 예상치 하회 ▶ 전기차 고객의 보수적인 전략 변화로 AMPC 예상치 하향 조정 ▶ 목표주가 270,000원 하향 조정, BUY 의견 유지
삼성SDI (006400)	다올투자증권 [유지웅]	BUY	240,000	185,100	1Q25 Review: 저점을 통과 중	▶ 1Q25 실적 리뷰 및 향후 투자전략 ▶ 1Q25 매출액 및 영업이익은 각각 3.2조원(YoY -34%), -4,341억원(YoY 적전)을 기록
삼성SDI (006400)	키움증권 [권준수]	BUY	260,000	185,100	바닥을 지나가는 구간, 단기 저점 매수 유효	▶ 1Q25 영업이익 -4,341억원, 시장 컨센서스 하회 ▶ 2Q25 영업이익 -1,171억원(적자전환 YoY)전망 ▶ 단기 주가 반등은 유효하다고 판단
삼성SDI (006400)	신한투자증권 [이진명,김명주]	매수	250,000	185,100	1분기 저점 확인	▶ 점차 개선될 펀더멘탈 ▶ 1Q25 Review: 유럽 고객사 재고조정 심화 등으로 컨센서스 하회 ▶ Valuation & Risk: 주가 하방 경직성은 견고
삼성SDI (006400)	IBK투자증권 [이현욱]	매수	300,000	185,100	업황 개선은 언제쯤?	▶ 25년 1분기, 최악은 지나간 듯한 실적 ▶ 25년 2분기, 회복을 그리는 중 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 300,000원 하향
삼성SDI (006400)	한화투자증권 [이용욱]	Buy	270,000	185,100	Q 회복에 대한 가시성 부족	▶ 1분기: 전사업부 부진 ▶ 2분기: 개선되지만 적자 지속 ▶ 목표주가 27만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
삼성SDI (006400)	iM증권 [정원석,손우성]	Buy	270,000	185,100	1Q25 바닥으로 점진적인 실적 회복세 전망	▶ 1Q25 전 사업부문의 실적 부진으로 시장 기대치 하회 ▶ 2Q25 실적 부진 지속될 전망이나 적자폭 축소 예상 ▶ 매수 투자의견 유지하나 목표주가 270,000원으로 하향 조정
삼성SDI (006400)	DS투자증권 [최태용]	BUY	250,000	185,100	이젠 정말 반등해야 할 때	▶ 1Q25P: 재고조정 막바지 영향으로 컨센서스 하회 ▶ 2Q25부터 유럽의 반등 시그널이 회복으로 연결되는 것이 관건 ▶ 제한적 관세 영향과 EV향 46파이 성과 가시화에 주목
삼성SDI (006400)	하나증권 [김현수,홍지원]	Neutral	210,000	185,100	수익성 악화됐으나 매출은 우려 대비 선방	▶ 1Q25 Review : 매출 감소세 지속 ▶ 2분기 : QoQ 매출 증가 전망 ▶ 투자의견 중립 유지
호텔신라 (008770)	미래에셋증권 [배송이]	중립	40,000	39,100	적자 축소	▶ 1Q25 Review: 면세 회복에 비롯해 적자 축소 ▶ 점진 회복 예상하나, 회복 강도에 대해서는 불확실
호텔신라 (008770)	DB증권 [허제나]	Hold	40,000	39,100	비효율 도매 축소, 경쟁사 이탈 효과 확인	▶ 시내 면세 수익성 예상보다도 큰 폭 회복 ▶ 25년 면세 영업 환경 차츰 개선 전망 ▶ 이젠 의미 있는 수요 회복이 필요
호텔신라 (008770)	유진투자증권 [이해니]	BUY	45,000	39,100	1Q25 Review: 비용 감축 지속	▶ 1Q25E 매출액 9,718억원(-0.9%, 이하 yoy), 영업손실 25억원(적전) 기록 ▶ 가이던스: 1) 전체 면세 매출은 flat 수준 전망. 비효율 도매 매출 하락을 공항점 소매 매출 증가가 상쇄. 2) 면세 수익성은 개선 여지 존재. 고마진 소매 매출 증가와 비용 감축 기대(도매 고객 할인율 하락, 공항 임차료 협상, 인력 감축, 비주력 사업 정리) ▶ 투자의견 ‘BUY’ 유지, 목표주가 45,000원 하향
호텔신라 (008770)	삼성증권 [백재승,임지영]	HOLD	41,000	39,100	경쟁 완화 있으나, 경쟁력 제고도 필요	▶ 1Q25 연결기준 영업손익은 -25억 원으로, 컨센서스 소폭 상회 ▶ 일부 시내 면세점 구조조정에 따른 경쟁 완화는 단기 수익성 개선 요인 ▶ 궁극적으로는 경쟁력 제고를 통한 면세객수 회복이라는 과제 극복이 중요
호텔신라 (008770)	한화투자증권 [이진협]	Hold	41,000	39,100	1Q25 Review : 수익성은 반등, 업황 회복은 아직	▶ 1Q25 Review ▶ 면세점 수익성 반등 전망, 다만 업황 회복은 지켜봐야 ▶ 투자의견 HOLD, 목표주가 4.1만원 유지
호텔신라 (008770)	신한투자증권 [조상훈,김태훈]	Trading BUY	41,000	39,100	시내점 경쟁 완화 고무적	▶ 결국 중국 내수 소비 부양책에 거는 기대 ▶ 1Q25 Review: 업황 부진에 경쟁 완화로 대응하는 과정 ▶ Valuation & Risk: 경쟁 완화는 긍정적이나 자체적인 경쟁력 제고 필요
호텔신라 (008770)	한국투자증권 [김명주,전유나]	중립		39,100	1Q25 Review: 업사이드 리스크가 부각되는 중	▶ 영업적자가 시장 예상보다 적어 ▶ 중국 화장품 산업은 바닥을 다지는 중 ▶ 투자의견 중립을 유지하지만, 업사이드 리스크에는 주목
호텔신라 (008770)	대신증권 [유정현]	Buy	50,000	39,100	시내점 수익성 개선, 면세점 업황 최악 상황 지나…	▶ TR 부문 도매 비중 축소로 시내점 의미 있는 개선 ▶ 공항 임차료 협상 2-3분기 중 가시화 예상 ▶ 업계 구조조정 노력으로 면세점 업황 저점 통과, BUY로 투자의견 상향
HD한국조선해양 (009540)	미래에셋증권 [정동호]	매수	380,000	265,500	삼호의 놀라운 실적과 매력적인 배당까지	▶ 1Q25 Review: 영업이익 컨센서스 65.5% 상회 ▶ 삼호의 고속성장과 높은 배당 매력도 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 380,000원으로 15.5% 상향
삼성중공업 (010140)	미래에셋증권 [정동호]	매수	18,700	14,720	본 게임은 하반기부터	▶ 1Q25 Review: 영업이익 컨센서스 -18.3% 하회 ▶ 수익성 개선은 시간문제, 본 게임은 하반기부터 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 18,700원 유지
HD현대미포 (010620)	미래에셋증권 [정동호]	매수	220,000	163,500	앞으로 더 좋아집니다	▶ 1Q25 REview: 영업이익 컨센서스 52.5% 상회 ▶ 조기인도 + 믹스개선 = 구조적 이익개선
현대모비스 (012330)	DB증권 [남주신]	Buy	310,000	250,000	1Q25 Review: 눈에 띄는 A/S 고마진과 비계열 수주	▶ 1Q25 컨센서스 부합 ▶ 대규모 수주의 실현 시작과 전동화 사업 개선 기대 ▶ 현대모비스에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 31만원 유지
현대모비스 (012330)	LS증권 [이병근]	Buy	310,000	250,000	예상된 품질비용, AS는 순항 중	▶ 1Q25P 매출액 14.8조원(+6.4% YoY, +0.3% QoQ), 영업이익 7,767억원(+43.1% YoY, -21.2 QoQ OPM 5.3%)을 기록, 시장 컨센서스 영업이익에 부합 ▶ 수익성 개선 지속
현대모비스 (012330)	미래에셋증권 [김진석]	매수	350,000	250,000	1Q25 리뷰: 실적 개선세와 신사업 주목	▶ 실적 방향성 긍정적, 그룹 내 신사업에 주목할 시점 ▶ 1Q25 Review: 컨센서스를 소폭 하회했으나, 양호한 실적
현대모비스 (012330)	신한투자증권 [박광래,한승훈]	매수	340,000	250,000	앞서가는 AS, 따라가는 모듈/핵심부품	▶ 모든 것을 고려해볼 때 가장 편안한 선택지 ▶ 1Q25 Review: 영업이익 7,767억원(+43.1% YoY)으로 컨센서스 부합 ▶ Valuation & Risk: 관세 충격에서 얼마나 비켜갈 수 있을지가 관건
현대모비스 (012330)	현대차증권 [장문수]	BUY	360,000	250,000	회복에서 개선으로	▶ 1Q25 영업이익은 7,767억원(+43.1% yoy, OPM 5.3%) 기록, 컨센서스 3.4% 하회 ▶ 전동화 사급 전환 매출 반영 종료, 미국 공장 램프업(AMPC) 등 개선 요인 고려 시 고정비 개선되며 하반기 흑자 전환 기대
현대모비스 (012330)	유진투자증권 [이재일]	BUY	325,000	250,000	1Q25 Review: 부품, A/S 부문의 추세적 개선세 입증	▶ 동사의 1분기 실적은 매출액 14.6조원(+5.6%yoy), 영업이익 7,777억원(+43.1%yoy), 지배이익 1.03조원 (+19.7%yoy)으로 영업이익 기준 시장 컨센서스를 소폭 하회함 ▶ 일회성 비용 ▶ 부품 제조 부문 실적 정상화 기조
현대모비스 (012330)	SK증권 [윤혁진,박준형]	매수	310,000	250,000	부품에 대한 미 관세는 조금더 긍정적으로 봐야	▶ 1Q25 Review: 환율과 AS호조의 플러스 요인과 품질비용의 마이너스 ▶ 25 년에도 영업이익 10% 이상 증가 전망
현대모비스 (012330)	한화투자증권 [김성래,김예인]	Buy	330,000	250,000	[1Q25 Review] 미국 현지화가 전동화 실적 개선으로 연결	▶ 매출액은 추정치 부합, 영업이익은 추정치 상회 ▶ 북미 신공장 가동에 따른 전동화 실적 개선 가시화 ▶ 관세 리스크 우려보단 실적과 밸류 개선에 주목 필요
현대모비스 (012330)	다올투자증권 [유지웅]	BUY	380,000	250,000	1Q25 Review: 실적만 아쉽고, 내용은 좋다	▶ 실적 추정치의 일부 조정에 따른 적정주가 하향으로, 다양한 모멘텀이 기대되고 있는점을 감안시 여전히 높은 주가 업사이드를 보유 ▶ 2Q25는 부품사업 턴어라운드와 신규수주 모멘텀이 가시화되며 주가 반등이 점화되는 구간으로 기대 ▶ 적정주가는 2025년 EPS에 P/E 8배를 적용. 동사는 어닝 상승 싸이클에 진입한 것으로 보이고, 과거 해당구간인 2010년 당시 P/E 수준을 고려해 반영
현대모비스 (012330)	DS투자증권 [최태용]	BUY	360,000	250,000	든든한 AS가 견인한(할) 실적	▶ 1Q25P: 품질비용 450억원 제외 시 컨센서스 부합 ▶ 5월 3일 미국 자동차 부품 관세 추이가 관건 ▶ 견조한 AS 사업부의 이익체력과 다수의 모멘텀에 주목
현대모비스 (012330)	대신증권 [김귀연]	Buy	350,000	250,000	본업을 받쳐주는 AS와 모멘텀	▶ 1Q25 [모듈부품] 실적 부진했으나, [AS] 호실적으로 상쇄 ▶ 단기 관세 대응위해 재고 확충 => 1H25 관세 영향 제한적일 것 ▶ 2H25 논캡티브 및 BD 부품 수주 기대 감안 시, 업종 내 매력 유효
현대모비스 (012330)	하나증권 [송선재,강민아]	BUY	310,000	250,000	북미 전동화 공장의 가동률 상승을 기대	▶ 초기 고정비 부담은 공장 가동률이 상승하면서 해소 가능 ▶ 1Q25 Review: 영업이익률 5.3% 기록 ▶ 컨퍼런스 콜의 내용: 관세 대응은 단기 재고 축적. 중장기 현지화 확대
한섬 (020000)	신한투자증권 [박현진,주지은]	Trading BUY	16,000	15,500	재기를 준비하는 시간	▶ 힘 없는 내수 시장, 내실 개선에 초점 ▶ 1Q25 Preview: 매출 성장 부재, 이익 개선 노력 중 ▶ Valuation & Risk: 성장 없다면 저밸류도 없다
기업은행 (024110)	LS증권 [전배승]	Hold	15,500	14,970	양호한 실적 시현	▶ 비이자이익 호조로 1Q 실적 예상상회 ▶ 탑라인 둔화와 건전성 부담 지속
기업은행 (024110)	NH투자증권 [정준섭,이승준]	Buy	19,000	14,970	비이자이익과 대손 부담 감소로 양호한 실적	▶ 1Q25 Review: 이자이익 부진을 비이자, 충당금이 상쇄
기업은행 (024110)	미래에셋증권 [정태준]	중립	14,000	14,970	요원한 자본비율 개선	▶ 투자의견 중립, 목표주가 14,000원 유지
기업은행 (024110)	삼성증권 [김재우,박준규]	HOLD	16,000	14,970	1Q 실적: 차별화된 대출 성장 vs 안정적 건전성 관리	▶ 1Q 당기순이익 8,086억 - 3.6% y-y 증가 ▶ 향후 관건은 안정적 실적 지속, CET-1 비율 개선, 그리고 배당성향 개선 속도 확인 ▶ 다른 은행들과는 차별화된 높은 대출 성장률 시현 - 다만, 향후 부담 완화 기대
기업은행 (024110)	신한투자증권 [은경완,박현우]	매수	18,000	14,970	건전성 관리 능력 증명	▶ 직관적인 우려를 극복한 호실적 ▶ 1Q25 Review: 낮은 대손비용률에 주목 ▶ Valuation & Risk: FY25F 배당수익률 7.9%
기업은행 (024110)	키움증권 [김은갑,손예빈]	BUY	20,000	14,970	안정적이고 꾸준한 이익증가세	▶ 기대수준 소폭 상회하는 안정적 이익증가세 ▶ 자산건전성 안정적, 낮아진 대손비용률 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 20,000원 유지
기업은행 (024110)	메리츠증권 [조아해]	Buy	18,000	14,970	1Q25 Review: 대손비용률 개선세 시현	▶ 1Q25 지배주주순이익 8,086억원: 컨센서스 상회 ▶ 예측 가능성이 높아질 배당
기업은행 (024110)	SK증권 [설용진]	중립	17,000	14,970	양호한 실적. 공공성이 요구되는 국면은 부담	▶ 1Q25 지배순이익 8,086 억원(+3.6% YoY) 기록 ▶ 양호한 실적이나 현재 불확실성 확대 국면은 부담
기업은행 (024110)	한국투자증권 [백두산,안현빈]	중립		14,970	좋았던 실적	▶ 순이익 8,086억원으로 컨센서스 11% 상회 ▶ NIM 하락과 건전성 불확실성 감안해 중립의견 유지
삼성카드 (029780)	NH투자증권 [윤유동]	Buy	54,000	41,250	성장과 건전성 관리, 두 마리 토끼	▶ 산업 내 차별화 요소 부각 기대 ▶ 서서히 확대하는 개인신판
삼성카드 (029780)	BNK투자증권 [김인]	보유		41,250	양호한 실적에도 주주환원 상향에 대한 확인이 필요	▶ 1Q25 Review: 당기순이익 1,844억원으로 당사 및 시장예상치 상회 ▶ 2Q25 Preview: 대손비용 증가로 당기순이익 -7%YoY 예상 ▶ 투자의견 보유 및 목표주가 40,000원 유지
삼성카드 (029780)	SK증권 [설용진]	매수	48,000	41,250	어려운 환경이지만 안정적으로 관리 중	▶ 1Q25 당기순이익 1,844 억원(+3.7% YoY) 기록 ▶ 다른 카드사 대비 낮은 우려와 배당소득세 분리과세 기대감 유효
삼성카드 (029780)	한국투자증권 [백두산,안현빈]	중립		41,250	어려운 여건 속 양호한 실적 시현	▶ 순이익 1,844억원으로 컨센서스 5% 상회. 개인 신판이 11% 증가 ▶ 건전성을 둘러싼 여건을 감안해 중립의견 유지
삼성카드 (029780)	하나증권 [최정욱,정소영]	BUY	49,000	41,250	경쟁사 대비 낮은 대손비용률. 영업기조 변화에도 주목	▶ 실적은 컨센서스를 상회했지만 충당금 환입 요인에 주로 기인. 전반적으로는 양호 ▶ 개인신판 M/S 다시 큰폭 상승 추세. 자동차 할부 및 백화점 영업 강화 등에 기인 ▶ 올해 순익은 전년 수준 방어 예상. 배당성향 확대와 자사주 소각 여부가 투자포인트
제일기획 (030000)	NH투자증권 [이화정]	Buy	24,000	18,130	불확실성 속 선방	▶ 비우호적 외부환경을 이겨내는 중 ▶ 1Q25 Review: 비계열·디지털 중심의 선방 지속
제일기획 (030000)	유진투자증권 [이현지]	BUY	24,000	18,130	업황은 안 좋은데 내가 잘했지	▶ 1분기 매출총이익은 4,335억원(+10.9%yoy), 영업이익은 585억원(+7.2%yoy)으로 시장 컨센서스 부합 ▶ 본사 매출총이익은 859억원(+13.4%yoy)으로 신규 광고주 개발 및 비계열 대행물량 증가하며 두자릿수 외형 성장 ▶ 힘든 업황 지속되고 있지만 제한된 상황 속에서도 디지털과 리테일 중심으로 새로운 성장 기회를 찾고 있고, M&A 효과를 통해 북미 시장 고성장 재개되며 외형 확대된 점 긍정적. 하반기로 갈수록 경기 회복에 따라 수익성 개선될 것으로 기대
제일기획 (030000)	메리츠증권 [정지수,박건영]	Buy	23,500	18,130	비계열로 위기 돌파	▶ 1Q25 Review: 시장 컨센서스 부합 ▶ 2025년 연결 영업이익 3,324억원(+3.6% YoY) 전망 ▶ 투자의견 Buy, 적정주가 23,500원 유지
제일기획 (030000)	현대차증권 [김현용]	BUY	23,000	18,130	단단함의 정석	▶ 1분기 영업이익 585억원으로 시장 기대치 부합 ▶ 2025년 가이던스 대비 탑라인은 상회 & 마진은 인라인 ▶ ATL +22%, 디지털 +11%, BTL +7% 순으로 성장 기여 ▶ 다시 두 자리수 성장을 보여주기 위한 안간힘
제일기획 (030000)	한화투자증권 [김소혜]	Buy	26,000	18,130	꾸준히 성장	▶ 1Q25 실적은 컨센서스 부합 ▶ 불확실성이 커진 업황에서는 대형사로 광고주의 니즈가 몰려 ▶ 투자의견 BUY와 목표주가 2만 6천 원 유지
제일기획 (030000)	삼성증권 [최민하,강영훈]	BUY	23,500	18,130	빛나는 상대적 우위	▶ 1분기 영업이익은 585억원으로 7.2% 늘어 컨센서스 부합 ▶ 경쟁 역량에 기반해 신규 광고주를 확보하며 국내외에서 광고 수주를 늘려갈 것 ▶ 업종 내 경쟁 우위를 강화하며 실적 개선을 이어갈 전망, BUY 의견 유지
제일기획 (030000)	흥국증권 [황성진]	BUY	24,000	18,130	불확실한 대외환경에도 우수한 실적	▶ 1분기 실적은 예상치를 상회 ▶ 대외 불확실성의 부정적 영향 최소화에 초점 ▶ 더욱 전향적인 주주환원 정책 기대
제일기획 (030000)	대신증권 [김회재]	Buy	27,000	18,130	무엇을 망설이나	▶ 1Q25 GP 4.3천억원(+11% yoy), OP 585억원(+7% yoy) ▶ 예상보다 높은 성장. 본사, 북미, 비계열 성과. 계열물량도 꾸준히 증가 ▶ 25E DPS 1.3천원, 7.2% 수익률. PER 9.4배, 현금 대비 시총 2.5배 저평가
롯데관광개발 (032350)	유진투자증권 [이현지]	BUY	15,000	9,610	봄의 제주도, 재밌지?	▶ 1분기 매출액은 1,224억원(+15.2%yoy), 영업이익은 135억원(+53.6yoy)으로 시장 컨센서스 상회 전망 ▶ 1분기 카지노 방문객 수는 약 11만명(+38.3%yoy), 드롭액은 4,819억원(+25.3%yoy)으로 역대 최대 ▶ 비수기임에도 중국 방문객 확대되고 있는 점 주목할 만함
SK (034730)	iM증권 [이상헌]	Buy	200,000	131,700	자사주 소각 의무화로 가는 길목에서	▶ 자사주 제도개선 시행되었으나 이사회의 형식적인 검토 및 승인 등으로 천편일률적인 답변 공시 ⇒ 지배주주의 지배력 강화 수단으로 활용 반증 ▶ 이번 대선에서 자사주 소각 의무화 쟁점으로 부각⇒주주환원 측면에서 주주들 자사주 소각 요구 커지면서 동사 자사주 중 일정부분 소각 할 듯
JYP Ent. (035900)	한국IR협의회(리서치센터) [채윤석,정수현]			63,400	재개되는 월드투어와 실적 개선 기대	▶ K-POP의 산 증인, JYP Ent. ▶ 2025년, 성장 궤도 복귀
한국가스공사 (036460)	신한투자증권 [최규헌]	매수	50,000	37,800	1Q25 Pre: 올해가 진짜 중요하다	▶ 방어주로의 회귀를 위한 한해가 되기 위한 조건들 ▶ 1Q25 Pre: 연결 영업이익 컨센서스 부합하며 무난한 실적 달성 전망 ▶ Valuation & Risk: 펀더멘털 개선에 대한 시그널이 할인율 제거할 전망
엔씨소프트 (036570)	DS투자증권 [최승호,김대성]	BUY	170,000	146,900	너무 늦게 땐 걸음마	▶ 투자의견 매수, TP 170,000원 커버리지 개시 ▶ 탈리니지에서 -> 리니지 동행 전략으로 수정 ▶ 주가레벨은 최하단, 하지만 아이온2 실패하면 결과는 모른다
HD현대인프라코어 (042670)	유안타증권 [장윤석]	Buy	9,700	8,160	기대 이하의 매출, 기대 이상의 수익성	▶ 1Q25 영업이익, 컨센서스 부합 ▶ 복잡해진 변수, 긍정과 부정 혼재 ▶ 선진시장의 반등 확인 필요
신한지주 (055550)	LS증권 [전배승]	Buy	65,000	49,750	안정적 실적을 바탕으로 추가목표 제시	▶ 25년 추가 목표는 실현가능 수준. 총주주환원율 43.4% 예상 ▶ 비은행부문 실적 개선이 핵심. ROE 10% 달성 과제 상존 ▶ 기존 의견 유지. 총주주환원 수익률 8.6%
신한지주 (055550)	DB증권 [나민욱]	Buy	66,000	49,750	1Q25 Re. 순항 중	▶ 1Q25P Review . 기대치 상회 ▶ CET1비율 13.27%(+27bpQoQ) 기록 ▶ 2025년 기업가치 제고계획 발표
신한지주 (055550)	NH투자증권 [정준섭,이승준]	Buy	73,000	49,750	실적, 자본비율 모두 순항중	▶ 뚜렷한 자본비율 개선, 주주환원 확대 마중물 ▶ 1Q25 지배순이익 1조4,883억원, EPS 2,993원(+15% y-y)
신한지주 (055550)	미래에셋증권 [정태준]	매수	76,000	49,750	더욱 구체적이고 가시적인 방향성	▶ 투자의견 매수, 목표주가 76,000원 유지
신한지주 (055550)	현대차증권 [김한이]	BUY	68,000	49,750	자사주 소각 중심 속도감 있는 환원 추진 주목	▶ 투자의견 매수, TP 6.8만원 유지. 25F ROE 8.5%(+0.4%p), PBR 0.41x ▶ 지배지분순익 1.49조원, 당사 추정치와 컨센서스 부합 ▶ 대출성장 +0.4%로 속도 조절된 가운데 NIM 개선폭 은행 +3bp, 그룹 +5bp, 유동성예금 계절적 유입 등 조달 개선
신한지주 (055550)	한화투자증권 [김도하,권지우]	Buy	70,000	49,750	최대로 벌어진 PBR 격차	▶ 1Q25 지배 순익 1조 4,883억원(+13% YoY), 기대치 부합 ▶ 최대로 벌어진 PBR 격차
신한지주 (055550)	SK증권 [설용진]	매수	73,000	49,750	적극적인 주주환원으로 높아진 밸류에이션 매력	▶ 1Q25 지배순이익 1 조 4,883 억원(+12.6% YoY) 기록 ▶ 카드 자회사 등의 건전성 부담 지속되는 점은 부담 요인
신한지주 (055550)	키움증권 [김은갑,손예빈]	BUY	76,000	49,750	높은 이익증가율, 주주환원 강화 중	▶ 연결순이익 12.6% 증가, 기대수준 상회 ▶ 2025 년 이익증가율 높아질 전망 ▶ 주주환원 강화 중, 목표주가 76,000 원 유지
신한지주 (055550)	하나증권 [최정욱,정소영]	BUY	72,000	49,750	2022년 이후 최대 수준으로 상승한 CET 1 비율	▶ 1분기 순익 1.49조원으로 컨센서스 소폭 상회. 전 부문에서 안정적인 실적 시현 ▶ 올해 연간 순익 12.8% 증익 예상. 대형은행지주사 중 이익 증가 폭 가장 클 전망 ▶ CET 1 비율 13.27%로 상승. 주가에 상당히 긍정적으로 작용할 것으로 예상
신한지주 (055550)	한국투자증권 [백두산,안현빈]	매수	75,000	49,750	군불 지피다	▶ 순이익은 컨센서스 3% 상회. NIM 상승했고 전반적으로 양호 ▶ 목표주가 75,000원 유지. 업종 탑픽 유지
인텍플러스 (064290)	LS증권 [차용호]	Buy	14,000	10,420	1Q25 Preview: 구조 조정에 따른 비용 절감 기대	▶ 1Q25 Preview: 적자 지속 전망 ▶ 구조 조정에 따른 비용 절감 기대 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 14,000원 하향
LG전자 (066570)	BNK투자증권 [이민희]	매수	96,000	71,600	2Q25 실적은 기대치 크게 하회할 수도	▶ 메크로 불확실성에도 1Q25 실적은 선방 ▶ 2Q25 별도 영업이익은 7,304억원(-30%YoY) 전망, 기대치 하회할 듯 ▶ 최종 수요 감소 우려, 목표주가 9만 6천원으로 하향조정
금호타이어 (073240)	KB증권 [김현겸]			4,730	유럽 신공장 설립은 1tier 타이어 기업으로 도약하는 열쇠	▶ 1Q25 연결 매출액 1.21조원 (+15.8% YoY), 영업이익 1,465억원 (+0.6% YoY, OPM 12.1%) 추정 ▶ 차입금 차환을 통해 이자 부담 경감 ▶ 유럽 신공장 증설 가시권 ▶ 가격 인상을 통한 관세 이슈와 원재료비 부담 극복 전망
하나금융지주 (086790)	LS증권 [전배승]	Buy	75,000	61,200	실적과 주주환원 순항 중	▶ 25년 총주주환원율 42.2% 예상. 총주주환원 수익률 9.4% ▶ 실적 순항 중. 비은행 선전 기대 ▶ 기존의견 유지
하나금융지주 (086790)	DB증권 [나민욱]	Buy	77,000	61,200	1Q25 Re. 안정적인 이익 체력 증명	▶ 1Q25P Review - 기대치 상회 ▶ CET1비율 13.23%(+1bpQoQ) 기록 ▶ 주주환원은 순항 중
하나금융지주 (086790)	NH투자증권 [정준섭,이승준]	Buy	86,000	61,200	깔끔한 1분기 실적	▶ 1Q25 Review: 낮은 대손비용률 바탕으로 호실적
하나금융지주 (086790)	현대차증권 [김한이]	BUY	81,000	61,200	분기 균등배당 시작. 원달러 환율 방향에 거는 기대	▶ 투자포인트 및 결론 ▶ 주요이슈 및 실적전망 ▶ 주가전망 및 Valuation
하나금융지주 (086790)	미래에셋증권 [정태준]	매수	80,000	61,200	양호한 자산건전성으로 호실적 달성	▶ 투자의견 매수, 목표주가 80,000원 유지
하나금융지주 (086790)	신한투자증권 [은경완,박현우]	매수	80,000	61,200	안정적인 이익체력 유지	▶ 경쟁은행들과의 갭 축소 전망 ▶ 1Q25 Review: 컨센서스를 상회하는 호실적 ▶ Valuation & Risk: 환율 하락 효과 기대
하나금융지주 (086790)	SK증권 [설용진]	매수	81,000	61,200	깔끔한 대손비용 관리	▶ 1Q25 지배순이익 1 조 1,277 억원(+9.1% YoY) 기록 ▶ 주주환원수익률 측면의 매력은 분명. 환율과 비은행이 관건
하나금융지주 (086790)	키움증권 [김은갑,손예빈]	BUY	86,000	61,200	비용관리로 높은 이익증가율, 주주환원율 상승 중	▶ 이익정상화되며 연결순이익 YoY 9% 증가 ▶ 양호한 자본비율, 주주환원율 상승 중
하나금융지주 (086790)	한국투자증권 [백두산,안현빈]	매수	93,000	61,200	모아지고 있는 기운	▶ 순이익 1.1조원으로 컨센서스 9% 상회 ▶ 목표주가 93,000원 유지. 우호적인 여건 조성
하나금융지주 (086790)	하나증권 [최정욱,정소영]	BUY	82,000	61,200	컨센서스 상회한 호실적. NIM과 CET 1 비율도 추가 상승	▶ 매매평가익 확대와 양호한 대손비용이 컨센서스 상회의 배경. 판관비 관리도 양호 ▶ 타행들보다 상당히 컸던 4분기 상승 폭에 이어 1분기에도 은행 NIM 추가 상승 ▶ RWA 관리 노력에 대한 시장 신뢰 계속 높아질 전망. 최근 환율 하락도 우호적 요인
이리츠코크렙 (088260)	LS증권 [김세련]	Buy	6,000	4,595	내실을 다지는 한 해	▶ 금리 하락에 따른 배당 회복 효과는 2026년부터 ▶ 내실을 다지는 한 해, 배당수익률 고려시 주가 하방 경직성 확보
CJ제일제당 (097950)	한화투자증권 [한유정]	Buy	370,000	243,500	결국 무산된 셀렉타 매각	▶ 2023년, 매각 추진 배경 ▶ 2025년, 매각 무산 배경 ▶ 바이오 포트폴리오 조정 혹은 개선을 기다리며
KB금융 (105560)	키움증권 [김은갑,손예빈]	BUY	126,000	86,900	이익증가와 자본비율 상승, 추가 주주환원 기대	▶ 1분기 높은 이익증가율 ▶ 초과자본 주주환원 기대 ▶ 이익과 주주환원 증가, 목표주가 126,000원 유지
LX세미콘 (108320)	신한투자증권 [남궁현,송혜수]	매수	74,000	53,100	완만한 회복 및 신사업 순항	▶ 1) 모바일 및 AR/VR 성장, 2) 방열기판 양산 본격화 ▶ 1Q25 Review: 모바일 출하량 증가로 실적 호조 기록 ▶ Valuation & Risk: 연간 실적 개선 구간 진입 < 대외 불확실성 Risk
아이패밀리에스씨 (114840)	한화투자증권 [한유정]	Buy	34,000	20,850	많아지는 국가, 올라가는 실적하단	▶ 기대치에 부합할 1분기 ▶ 많아지는 국가, 올라가는 실적하단
와이지엔터테인먼트 (122870)	삼성증권 [최민하,강영훈]	BUY	83,000	63,500	전주곡 이후, 본 무대가 시작된다	▶ 1Q25 실적 Preview ▶ 향후 전망 ▶ BUY 유지
제닉 (123330)	하나증권 [박은정,김다혜]	BUY	31,000	23,150	1Q25 Preview: 호실적 지속 예상	▶ 1Q25 Preview: 호실적 지속 예상 ▶ 수요 증가 + 가동률 상승 → 2025년 최대 실적 기대
BNK금융지주 (138930)	LS증권 [전배승]	Buy	13,000	10,570	지역경기 악화가 대손부담으로 반영	▶ 25년 총주주환원율 39.6%, 주주환원 수익률 8.7% 예상 ▶ 대규모 충당금 적립으로 실적부진. ROE 10% 목표 부담 가중 ▶ 목표주가 7% 하향, 매수의견 유지
BNK금융지주 (138930)	BNK투자증권 [김인]	매수	15,000	10,570	대손비용 증가 우려에도 이익 증가에 따른 주주환원 상향 전망 지속	▶ 1Q25 Review: 대손비용 증가로 당사 및 시장예상치 하회 ▶ 2Q25 Preview: 비이자이익 기고효과로 소폭 감소 예상 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 15,000원 유지
BNK금융지주 (138930)	키움증권 [김은갑,손예빈]	BUY	15,000	10,570	충당금비용 증가로 실적 부진, 분기배당 실행	▶ 충당금비용 증가로 실적부진 ▶ 분기배당 실시, 주주환원율 상승 전망 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 15,000 원으로 하향조정
BNK금융지주 (138930)	신한투자증권 [은경완,박현우]	매수	13,000	10,570	지역 경기 부진의 여파	▶ 실적에 대한 신뢰 회복이 우선 과제 ▶ 1Q25 Review: 대규모 비용 부담으로 실적 쇼크 기록 ▶ Valuation & Risk: 업종에 후행하는 주가 흐름 전망
BNK금융지주 (138930)	삼성증권 [김재우,박준규]	BUY	13,000	10,570	1Q 실적: 거액의 일회성 충당금 제외 시 양호한 실적 내용	▶ 1Q 당기순이익 1,666억원, 33.2% y-y 감소 ? 일회성 충당금 적립에 기인 ▶ 여전히 과도한 저평가 구간 ? 분기 실적 반등 가능성 및 속도감 있는 주주 환원 강화에 초점
BNK금융지주 (138930)	메리츠증권 [조아해]	Buy	14,000	10,570	1Q25 Review: 대손비용 확대	▶ 1Q25 지배주주순이익 1,666억원: 컨센서스 하회 ▶ 여전히 높은 Valuation 매력도
BNK금융지주 (138930)	SK증권 [설용진]	매수	12,500	10,570	급격한 건전성 악화	▶ 목표주가 12,500원으로 하향 ▶ 1Q25 지배순이익 1,666 억원(-33.2% YoY) 기록 ▶ 주주환원율 확대는 변함없으나 규모는 작아질 것으로 예상
BNK금융지주 (138930)	한국투자증권 [백두산,안현빈]	매수	13,000	10,570	아쉬운 건전성	▶ 순이익 1,666억원으로 컨센서스 18% 하회 ▶ 목표주가 13,000원 유지. 건전성 지표 악화된 것은 아쉬움
BNK금융지주 (138930)	하나증권 [최정욱,정소영]	BUY	14,000	10,570	밸류업 기대감 지속을 위해서는 건전성 안정화 신뢰 필요	▶ 대손비용 증가로 부진한 실적 시현. 연간 이익추정치와 자사주 매입 예상 규모 하향 ▶ 연체율 상승세 감안시 PF NPL 재분류 영향을 제외해도 건전성 상당폭 악화 추정 ▶ 중장기 저가 매수 시점으로 판단. 의미있는 반등세 진입에는 다소 시간이 걸릴 수도
JB금융지주 (175330)	키움증권 [김은갑,손예빈]	BUY	25,000	17,070	비용증가로 일시적 실적 부진	▶ 비용증가로 연결순이익 6.0% 감소 ▶ 일시적 비용증가의 효과가 크고, 최대실적 도전 유효 ▶ 높은 ROE, 자본비율 개선을 바탕으로 주주환원 강화 중
데브시스터즈 (194480)	신한투자증권 [강석오,고준혁]	매수	48,000	39,000	<킹덤> 역주행과 신작 <오븐스매시>	▶ 실적 안정화에 신작 더해져 상승 구간 돌입했다고 판단 ▶ 1Q25 Preview: <쿠키런:킹덤> 역주행 성과 ▶ Valuation & Risk: 기존작 역주행 및 신작 기대감 반영 시작
해성디에스 (195870)	상상인증권 [정민규]	BUY	32,000	24,350	1Q25 Preview: 저점 확인 구간	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 32,000원 하향 ▶ 1분기 실적은 컨센서스를 하회할 전망 ▶ 저점 확인 후 매 분기 증익 기대
휴메딕스 (200670)	iM증권 [이상헌]			39,900	필러수출 고성장⇒성장성 및 수익성 개선 가속화	▶ 브라질, 동남아시아 등 필러 수출 증가 본격화 ▶ ⇒ 올해 필러매출 전년대비 28.1% 증가되면서 성장성 및 수익성 개선 가속화 될 듯
HL만도 (204320)	삼성증권 [임은영,김현지]	BUY	48,000	37,050	1Q25 Review: 매출처 다변화로 관세 리스크 돌파	▶ 목표주가 48,000원으로 7.7% 하향, BUY의견 유지 ▶ 1분기 실적, 견조한 매출과 고객과 개발비 정산 ▶ 2분기 실적 전망
HL만도 (204320)	LS증권 [이병근]	Buy	53,000	37,050	구조적 개선 진행 중	▶ 1Q25P 매출액 2.3조원(+7.8% YoY, -6.2% QoQ), 영업이익 792억원(+4.8% YoY, -28.6% QoQ, OPM 3.5%)을 기록, 시장 컨센서스 영업이익 816억원을 소폭 하회 ▶ 북미 중심 성장 전망
HL만도 (204320)	유진투자증권 [이재일]	BUY	51,000	37,050	1Q25 Review: 1분기 부진을 만회할 2분기	▶ 동사는 1분기 매출액 2.27조원(+7.8%yoy), 영업이익 792억원(+4.7%yoy, OPM 3.5%), 지배이익 279억원(-80.0%yoy)를 기록. 영업이익 기준 컨센서스를 소폭 하회 ▶ 미중 무역 분쟁으로 인한 불확실성 존재하지만, 미국과 중국 고객사를 동시에 보유하고 있어 긴장 완화 시, 가장 크게 수혜를 볼 수 있는 점 매력적
HL만도 (204320)	현대차증권 [장문수]	BUY	54,000	37,050	One more time	▶ 1Q25 영업이익은 792억원(+4.7% yoy, OPM 3.5%)으로 컨센서스 2.9% 하회 ▶ 중국 선도 전기차 업체로부터 R-EPS, 캘리퍼 수주 및 전략적 파트너 구축 ▶ 현대차그룹 AD L2+ HPC, 카메라, 레이더 번들 수주 등 자율주행 전환에 부합하는 수주 흐름 지속하며 장기 성장 지지
HL만도 (204320)	한국투자증권 [김창호,최건]	매수	53,000	37,050	1Q25 Review: 주가에 반영된 실적 부진	▶ 고객사 볼륨 감소로 1Q25 실적 일시적 부진 ▶ 2분기부터 회복 전망 ▶ 이익률 감소에 흔들릴 필요 없다
HL만도 (204320)	신한투자증권 [박광래,한승훈]	매수	51,000	37,050	예견됐던 흔들림. 하반기 이후가 중요	▶ 관세 파고를 넘을 수 있는 구조적 성장 모멘텀 ▶ 1Q25 Review: 영업이익 792억원(+4.7% YoY)으로 컨센서스 소폭 하회 ▶ Valuation & Risk: 장기 성장 모멘텀 대비 저평가를 받고 있는 상황
HL만도 (204320)	미래에셋증권 [김진석]	매수	52,000	37,050	1Q25 리뷰: 핵심 고객사와 중국에 주목	▶ 북미 전기차 고객사와 중국 전기차/자율주행 성장 수혜주 ▶ 1Q25 Review: 북미 선도 전기차 업체 신모델 준비 영향
HL만도 (204320)	다올투자증권 [유지웅]	BUY	50,000	37,050	1Q25 Review: 긍정적 시그널 확인	▶ 1Q25 실적 리뷰 및 주요 투자포인트 ▶ 투자의견 BUY 및 적정주가 50,000원 유지. ▶ 전방산업의 관세적용에 따른 수요침체, 비용상승에 대한 우려 불구 회사는 연간 마진상승 패턴이 가능할 것으로 기대. ▶ 금번 실적에서는 유의미한 미국지역 성장세를 보여줬기 때문. ▶ 2023년 6월, 2025년 2월 등 최근 두 번에 걸쳐 동사는 주가재평가 시도가 2025년 하반기에는 성공할 가능성이 높아졌다는 판단
HL만도 (204320)	한화투자증권 [김성래,김예인]	Buy	58,000	37,050	[1Q25 Review] 주요 고객사 물량 회복 시 상저하고 기대	▶ 매출액과 영업이익, 지배주주 순이익 모두 추정치 소폭 상회 ▶ 주요 고객사 물량 회복 시 상저하고 형태의 실적 개선 기대 ▶ 간접적 관세 영향에 대한 대응 여부가 관건
HL만도 (204320)	상상인증권 [유민기]	BUY	51,000	37,050	1Q25 Review - 기존 고객사 비중 확대	▶ 1Q25 매출액 2.7조원, 영업이익 792억원 기록 ▶ 북미 선도 EV고객사 유럽/중국거점향 매출 감소는 타 고객사향으로 상쇄 ▶ 중국내 매출성장 목표치는 보수적. Cash Flow 중심 경영기조를 언급
HL만도 (204320)	DS투자증권 [최태용]	BUY	54,000	37,050	고객사 다변화가 부각될 때?	▶ 1Q25P: 미주와 인도의 호조세가 중국 및 유럽 부진을 상쇄 ▶ 연간 가이던스는 유지했으나 관세 불확실성은 상존 ▶ 시장 수요 성장이 제한적일 때 고객사 다변화가 부각
HL만도 (204320)	대신증권 [김귀연]	Buy	56,000	37,050	결국 고객이 힘이다	▶ 북미 고객사 부진을 중국OE 비롯한 현대기아/GM 등 고객 매출로 상쇄 ▶ 2025년 1) 북미/인도 중심 성장, 2) 중국 BEV 성장 수혜 지속될 것으로 전망 ▶ 다변화된 고객 포트 보유한 부품사로 중장기 주가 매력 지속될 것
HL만도 (204320)	하나증권 [송선재,강민아]	BUY	50,000	37,050	저는 고객이 많아요	▶ 지역 및 고객 다변화로 특정 지역과 특정 고객의 영향을 완화 ▶ 1Q25 Review: 영업이익률 3.5% 기록 ▶ 컨퍼런스 콜의 내용: 1분기 신규 수주는 2.5조원 기록
삼성바이오로직스 (207940)	SK증권 [이선경]	매수	1,300,000	1,035,000	NDR 후기: 기대해도 좋을 2분기	▶ 5 공장 감가상각 등 비용 증가에도 2 분기가 기대되는 이유
골프존 (215000)	유진투자증권 [박종선]	BUY	79,000	66,000	1Q25 Review: 수익성 개선세 긍정적	▶ 1Q25 Review: 전년동기 대비 매출액이 크게 감소했음에도 불구하고, 전분기에 이어 수익성 개선 지속에 성공함 ▶ 2Q25 Preview: ‘투비젼NX’ ASP 상승 및 GDR 사업 적자폭 감소 등으로 수익성 개선세 지속될 것으로 전망
골프존 (215000)	신한투자증권 [이병화,허성규]	매수	92,500	66,000	미국법인 성장 국면 진입 기대	▶ 미국 중심의 해외성장세 주목 ▶ 1Q25 Review: 해외 성장으로 실적의 구조적 재편 ▶ Valuation & Risk: 미국 관세 영향 제한적
넷마블 (251270)	DS투자증권 [최승호,김대성]	BUY	59,000	43,800	체질개선 완료, 이제 볼 시점	▶ 투자의견 매수로 커버리지 개시, TP 59,000원 ▶ 체질개선 #1 비용감축 ▶ 체질개선 #2 Hit ratio 제고 중 ▶ 밸류에이션/이익정상화 구간 진입, 매수시점
실리콘투 (257720)	유안타증권 [이승은,김도엽]	Buy	49,000	34,750	미국에서 유럽으로, 중심 이동의 투자 의미	▶ 매출 지형 변화가 만든 주가 상향 ▶ 고성장 브랜드로 유통 포트폴리오 리빌딩
펄어비스 (263750)	DS투자증권 [최승호,김대성]	BUY	43,000	34,800	꿈은 가장 크다, 실현여부는 지켜봐야	▶ 투자의견 매수, 목표주가 43,000원, 커버리지 개시 ▶ 붉은사막 개발 마무리 단계는 맞는 것으로 보임 ▶ 꿈은 크다. 거대한 게임규모 덕분에 판매량 최하단은 지지될 것
레이크머티리얼즈 (281740)	하나증권 [한유건,서지혁]			13,290	1Q25 Preview: 계절적 비수기에도 전년 동기 대비 성장 예상	▶ 1분기 양호한 실적 성장 이어질 전망 ▶ 반도체/석유화학 촉매 부문의 안정적 제품 출하 이어져 ▶ 태양광 소재 회복 시 플러스 알파 요인으로 작용할 터
신한알파리츠 (293940)	LS증권 [김세련]	Buy	9,000	5,700	우량 리츠의 교과서	▶ 배당 여력에 더해지는 추가 자산 편입 기대 ▶ 여유로운 밸류에이션 상방, 리츠 내 Top pick 추천 유지
HDC현대산업개발 (294870)	LS증권 [김세련]	Buy	33,000	23,600	1Q25 Review: 자체주택 마진의 힘	▶ 건축부문 비용 반영에도 자체주택 고마진세 확인 ▶ 고개를 드는 성장의 그림, 대형 건설주 내 차선호주 유지
HDC현대산업개발 (294870)	다올투자증권 [박영도,차윤지]	BUY	30,000	23,600	1Q25 Review: 자체사업 수익성 확인	▶ 1Q25 Review ▶ 매출액과 영업이익 모두 당사 추정치와 컨센서스 하회. ▶ 실적은 다소 아쉽지만 내용은 나쁘지 않음. 자체주택 매출이익률 30% 상회. 서울원 매출 비중 상승에 따른 추가 업사이드 가능. ▶ 자체 외 사업 수익성은 하반기부터 서서히 개선 기대. 서울원 이익 정점 시점인 2027년이 24M Fwd OP에 반영됨에 따라 적정주가를 30,000원으로 상향하고 투자의견 Buy 유지
HDC현대산업개발 (294870)	현대차증권 [신동현]	BUY	31,000	23,600	1Q25 Review: 고비를 넘다	▶ 1Q25 연결 매출액 9,057억원(-5.2% yoy, -19.5% qoq), 영업이익 540억원(+29.8% yoy, +29.3% qoq, OPM 6.0%)으로 컨센서스 소폭 하회 ▶ 준공된 지식산업센터 현장에서 정산비용이 일부 발생하였고 외주주택 GPM 상승률이 예상보다 낮았으나 자체주택부문 비중 확대 영향으로 영업이익 방어
HDC현대산업개발 (294870)	iM증권 [배세호]	Buy	29,000	23,600	1Q25 Review: 계획대로 가는 중	▶ 투자의견 Buy, 목표주가 29,000원 유지 ▶ 1Q25 영업이익 540억원(+29.8% YoY) 기록 ▶ 2025년보다는 2026년, 2027년이 기대되는 회사
HDC현대산업개발 (294870)	NH투자증권 [이은상]	Buy	28,000	23,600	서울원, 걷히는 안개	▶ 1Q25 Review: 자체사업 매출 비중 확대 ▶ 매출액 9,057억원(-5%y-y), 영업이익 540억원(+30%y-y, 영업이익률 6.0%)으로 시장 컨센서스에 부합 ▶ 서울원 아이파크는 3월말 기준 97% 분양률을 기록
HDC현대산업개발 (294870)	유안타증권 [장윤석]	Buy	29,500	23,600	예상보다 더욱 강력했던 자체사업의 힘	▶ 1Q25 영업이익, 당사 추정치 및 컨센서스 각각 +7% 상회, 부합 ▶ 1Q25 실적이 보여주는 앞으로의 방향 ▶ 기대 이상의 자체사업 수익성 확인, 목표주가 +18% 상향
HDC현대산업개발 (294870)	한화투자증권 [송유림,김예인]	Buy	30,000	23,600	[1Q25 Review] 두려울 것이 없다	▶ 1Q25 Review: 영업이익, 시장 컨센서스 소폭 하회 ▶ 방향성 아래 두려울 것이 없다
HDC현대산업개발 (294870)	삼성증권 [허재준]	BUY	31,000	23,600	1Q25 review; 일반건축 적자를 상쇄한 자체사업 수익성	▶ 1분기 실적, 컨센서스 부합 ▶ 갈수록 좋아질 수익성 ▶ 목표주가 14.8% 상향조정
HDC현대산업개발 (294870)	대신증권 [이태환]	Buy	35,000	23,600	편안한 탑승 기회	▶ 연결 영업이익 540억원(+29.8% yoy) 기록. 시장 컨센서스 하회 ▶ 지식산업센터 비용 영향. 다만, 서울원 기반 상저하고 방향성은 명확 ▶ 하반기부터 서울원 매출 본격화. 우수한 파이프라인 기반 성장 유력
HDC현대산업개발 (294870)	하나증권 [김승준,하민호]	BUY	33,000	23,600	좋았던 자체부문, 나빴던 외주부문	▶ 1Q25 잠정실적: 컨센서스 부합 ▶ 좋았던 자체, 기대 이하의 외주 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가는 33,000원 유지
효성티앤씨 (298020)	신영증권 [신홍주]	매수	310,000	213,500	체질개선 완료. 실적 개선 구간 진입	▶ 1Q25 영업이익 컨센 18% 상회 ▶ 2Q25 실적 개선세 지속 전망 ▶ 올해 섬유부문 모두 개선 감안 시, 현재 주가 절대적 저평가
효성티앤씨 (298020)	신한투자증권 [이진명,김명주]	매수	310,000	213,500	불황에도 강한 글로벌 1위	▶ 불황에도 강하다 ▶ 1Q25 Review: 스판덱스 스프레드 개선 등으로 컨센서스 상회 ▶ Valuation & Risk: 업종 내 경쟁우위 부각으로 주가 재평가 전망
효성티앤씨 (298020)	IBK투자증권 [이동욱]	매수	330,000	213,500	실적, 성장, 주주환원 삼박자 조화	▶ 올해 1분기 영업이익, 전 분기 대비 82.3% 증가 ▶ 특수가스 매출액, 연평균 20% 이상 성장 예상 ▶ 기업가치 제고 및 주주환원 확대 움직임
효성티앤씨 (298020)	NH투자증권 [최영광]	Buy	310,000	213,500	자체적인 수익성 개선 시현	▶ 자체적인 수익성 제고 중, 업황 개선 기대감은 여전히 유효 ▶ 1Q25 Review: 컨센서스 상회
효성티앤씨 (298020)	하나증권 [윤재성,김형준]	BUY	320,000	213,500	3년 간 영업이익 2배 이상 증가 vs. 주가는 반토막	▶ 1Q25 영업이익 컨센 18% 상회 ▶ 2Q25 영업이익 QoQ +10% 개선 전망 ▶ 스판덱스/PTMG의 경쟁력 입증. 나일론/폴리의 턴어라운드도 긍정적
효성중공업 (298040)	LS증권 [성종화]	Buy	600,000	459,500	건설 부진 압도하는 중공업 호조	▶ 1Q25 영업이익 YoY 대호조, 컨센서스 및 당사 전망치 초과 ▶ 중공업부문 수주 가이디언스 상향 주목. 다만, 1Q25 실적 호조에 비해 전반적 실적 가이디언스 조정은 보수적이라는 점도 감안 필요 ▶ 관세 영향 제한적, 노이즈도 큰 줄기는 일단락
효성중공업 (298040)	NH투자증권 [이민재]	Buy	600,000	459,500	경쟁자 수준으로 개선되는 수익성	▶ 의미있는 실적 개선의 시작 ▶ 1분기 수익성 높은 수주잔고의 매출 전환
효성중공업 (298040)	흥국증권 [박희철]	BUY	630,000	459,500	견고한 성장 논리	▶ 1Q25 Re: 매출액 1조 761억원, 영업이익 1,024억원 ▶ 견조한 수주 확장세는 성장에 대한 당위성을 부여 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 630,000원 상향
효성중공업 (298040)	삼성증권 [한영수,정소연]	BUY	590,000	459,500	추격자의 장점, 피크아웃 우려에서 자유로운 편	▶ 1Q25, 실적은 무난한 개선추세 ▶ 양호한 업황을 증명하는 수주 ▶ 추격자의 장점
효성중공업 (298040)	SK증권 [나민식]	매수	550,000	459,500	사이클은 살아있다	▶ 1Q25 Review: 매출액 1 조 760억원(YoY +9.3%), 영업이익 1,020억원(YoY +82.3%)을 기록 ▶ 전력기기 섹터에서 안정적인 선택지 ▶ 기존 목표주가 유지
효성중공업 (298040)	신한투자증권 [이동헌,이지한]	매수	620,000	459,500	1Q25 Re 호실적 수주 성장까지	▶ 미국은 한국 전력기기가 필요하다는걸 수주로 증명 ▶ 1Q25 Review: 전력기기 마진율 증가, 미어터지는 북미 수주 ▶ Valuation & Risk: 건설사업 변수에도 전력기기 부문 본격 성장 시작
효성중공업 (298040)	하나증권 [유재선,채운샘]	BUY	600,000	459,500	실적도 수주도 서프라이즈	▶ 목표주가 600,000원, 투자의견 매수 유지 ▶ 1Q25 영업이익 1,024억원(YoY +82.3%)으로 컨센서스 상회 ▶ 아직 더 개선될 여지가 많이 남아있는 실적. 추가 증설 검토도 긍정적
셀비온 (308430)	아이브이리서치 [리서치센터]			17,450	2H25 모멘텀 구간 기대	▶ 의료용 동위원소 및 방사성의약품을 개발하는 신약개발 전문 기업 ▶ 2H25 Lu177-DGUL 모멘텀 구간 기대
보로노이 (310210)	현대차증권 [여노래,김현석]	BUY	220,000	110,600	앞으로 나아가야 할 이유는 보여줬다	▶ AACR 2025 포스터 발표로 공개된 VRN11의 초기 임상 1상 결과 ▶ 임상 1상 투약 환자 데이터로 확인된 안전성과 유효성 ▶ 결론, 그리고 VRN11의 방향
보로노이 (310210)	유안타증권 [하현수]	Buy	240,000	110,600	임상으로 재확인한 전임상 결과	▶ 전임상 결과 지지하는 임상 발표 ▶ Grade 2 이상 부작용 0건 ▶ 투자 의견 Buy, 목표 주가 24만원 유지
우리금융지주 (316140)	LS증권 [전배승]	Buy	20,000	17,300	추가비용 인식에도 자본비율 큰 폭 개선	▶ 25년 총주주환원율 36.4% 예상 ▶ 추가비용 인식으로 실적 부진. 비은행 이익기여도 확대 기대 ▶ 사업다각화 진전과 주주환원 여력 확대로 목표주가 8% 상향
우리금융지주 (316140)	DB증권 [나민욱]	Buy	20,000	17,300	아쉬운 실적에도 돋보였던 RWA 관리 역량	▶ 1Q25P Review - 기대치 하회 ▶ 다소 아쉬었던 실적 ▶ 돋보였던 RWA 관리 역량
우리금융지주 (316140)	NH투자증권 [정준섭,이승준]	Buy	23,000	17,300	CET1 12.4% vs 예상치 하회한 실적	▶ 자본비율 개선은 긍정적이나 이익은 아쉬움 ▶ 1Q25 지배순이익 6,156억원, EPS 829원(-25.3% y-y)
우리금융지주 (316140)	현대차증권 [김한이]	BUY	22,000	17,300	자산 리밸런싱, CET1비율 12.5% 조기달성에 근접	▶ 투자의견 매수, TP 2.2만원 유지. 25F ROE 8.7%, PBR 0.35x ▶ 지배지분순익 6,156억원, 당사 추정치와 컨센서스 각 12%, 16% 하회 ▶ 총영업이익 전분기대비 6.6%, 전년동기비 2.4% 증가하며 견조했으나 보수적 대손관리로 충당금 예상 상회, 판관비 증가도 컸음. ▶ 퇴직비용 외에도 우투증권 영업력 강화 비용, 디지털 투자 확대 등 미래 성장을 위한 투자 결과
우리금융지주 (316140)	신한투자증권 [은경완,박현우]	매수	21,000	17,300	큰 폭의 자본비율 개선 시현	▶ 1분기를 저점으로 우상향할 펀더멘탈 ▶ 1Q25 Review: 실적 부진에도 자본비율은 큰 폭 개선 ▶ Valuation & Risk: 보험사 인수 가시화
우리금융지주 (316140)	키움증권 [김은갑,손예빈]	BUY	22,000	17,300	대규모 일회성 비용, 지본비율은 크게 상승	▶ 대규모 비용으로 실적부진, 2 분기 정상화 기대 ▶ DPS 상향, 자기주식 매입 확대 등 주주환원 강화 ▶ 투자의견 매수, 목표주가 22,000 원 유지
우리금융지주 (316140)	삼성증권 [김재우,박준규]	HOLD	19,000	17,300	1Q 실적: 단기 실적보다 구조적 이익 체력 개선이 관건	▶ 1Q 당기순이익 6,160억원 - 일회성 요인으로 25.2% y-y 감소 ▶ 단기적으로 일차적 관건은 실적보다 보험사 인수 관련 불확실성 완화 ▶ 보험사 인수 시 실적 영향 점검
우리금융지주 (316140)	한화투자증권 [김도하,권지우]	Buy	22,000	17,300	어닝 쇼크지만 투자 포인트는 유효	▶ 1Q25 지배 순익 6,156억원(-25% YoY), 어닝 쇼크 ▶ 어닝 쇼크지만 투자 포인트는 유효
우리금융지주 (316140)	SK증권 [설용진]	매수	20,000	17,300	파종의 시기	▶ 1Q25 지배순이익 6,156 억원(-25.3% YoY) 기록 ▶ 미래를 위한 적극적인 비용 투입. 향후 이를 상회하는 실적 여부가 관건
우리금융지주 (316140)	한국투자증권 [백두산,안현빈]	매수	20,000	17,300	2분기를 보자	▶ 순이익 6,156억원으로 컨센서스 16% 하회 ▶ 목표주가 20,000원 유지. 1분기는 아쉽지만 2분기부터는 제자리
우리금융지주 (316140)	하나증권 [최정욱,정소영]	BUY	20,500	17,300	비용 관리가 아쉬웠던 실적. 자본비율 개선은 긍정적	▶ 판관비와 대손비용 증가로 기대치를 크게 하회한 실적. 연간 순익 감익 가능성 높음 ▶ CET 1 비율 은행지주사 중 가장 큰폭 상승. 12.5% 조기 상회 여부가 지대한 관심사 ▶ 동양/ABL생명 인수는 모멘텀 요인이지만 밸류업 기대감을 더 높일 수 있어야
HD현대중공업 (329180)	LS증권 [이재혁]	Buy	520,000	403,000	1Q25 Review: 여기서 끝이 아니다	▶ 1Q25 Review: 서프라이즈 그 이상 ▶ 이번 분기로 그치지 않음 ▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 520,000 원으로 상향 조정
HD현대중공업 (329180)	미래에셋증권 [정동호]	매수	610,000	403,000	기대보다 더 좋습니다	▶ 1Q25 Review: 영업이익 컨센서스 66.2% 상회 ▶ P 상승 효과는 아직 반영되지 않았다 ▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 610,000만원으로 30% 상향
롯데리츠 (330590)	LS증권 [김세련]	Buy	5,000	3,505	빛나는 리파이낸싱	▶ 금리 인하 기조에 발맞춘 리파이낸싱으로 배당 재원 증가 ▶ NAV 업사이드 상존, 추가자산 편입 기대감
비올 (335890)	한국투자증권 [강시온,박정인]	매수	11,000	8,200	중국의 성장성은 의심이 없다	▶ 1Q25F 매출액 부합, 이익 상회 전망 ▶ 이유 있는 중국 성장, 확실한 성장 동력으로 자리매김할 전망 ▶ 중국 스토리에 시너지를 더해줄 기타 지역 성장이 관건
동국제강 (460860)	하나증권 [박성봉]	BUY	15,000	9,280	1분기 흑자전환, 2분기도 개선된 영업실적 전망	▶ 1Q25 판매량 급감에도 봉형강 수익성 개선으로 영업이익 흑자전환 ▶ 2분기 성수기 효과와 중국산 수입 규제 본격화의 긍정적 영향 기대
시프트업 (462870)	DS투자증권 [최승호,김대성]	BUY	70,000	53,900	나무를 볼지, 숲을 볼지에 따라 달라질 적정주가	▶ 투자의견 매수로 커버리지 개시, TP 70,000원 ▶ 글로벌 니케는 현재 수준 유지, 중국 실적 따라 적정주가 변동 크다 ▶ 중국 니케 성과에 따른 적정주가 폭 크지만, 지금은 실패가 가정된 밸류
SK이터닉스 (475150)	하나증권 [유재선,채운샘]	BUY	24,000	17,850	컨셉에 맞춰지는 사업 환경	▶ 목표주가 24,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 ▶ 1Q25 영업이익 8억원(YoY +103.6%) 컨센서스 하회 전망 ▶ 앞으로 태양광 사업의 실적 기여도가 높아질 것
달바글로벌 (483650)	다올투자증권 [박종현,이정우]				승무원 미스트, 코스피에서 이륙 준비	▶ IPO 수요 예측 ▶ 동사는 미스트 세럼 및 선케어 제품군을 통해 높은 매출 성장 보이는 K뷰티 인디 브랜드. ▶ 공모 밴드 상단 기준 2025E PER 10.8배로 PEER 대비 저평가로 공모 밴드 상단 참여 권고
엠앤씨솔루션 (484870)	iM증권 [이상헌]			94,800	다다익선 수주가 동사 실적개선 가속화로 연결	▶ 트럼프 2.0 시대 각자도생 정책이 글로벌 자주국방 강화 추세로 이어짐⇒ 유럽, 중동, 동남아 등으로 방산업체의 수출이 증가되면서 동사 최대 수혜 ▶ 유럽, 중동 등에서 방산업체의 수주 확대로 동사의 신규수주도 증가 중 ⇒ 이러한 수출향 수주 확대로 동사 올해 실적 개선 가속화 될 듯
바이오비쥬 (489460)	NH투자증권 [심의섭,목진원]				사업 확대가 지속 기대되는 에스테틱 기업	▶ 생산·판매·글로벌 유통 사업까지 아우르는 메디컬 에스테틱 기업 ▶ 높은 성장률 대비 매력적인 공모 구조
코오롱티슈진 (950160)	한국투자증권 [위해주,이다용]	매수	100,000	45,450	기대보다 더 좋았던 TG-C 장기 추적 결과	▶ 좋은 줄 알았지만 이렇게 좋을 줄 몰랐다 ▶ TG-C - 인공관절술(TKA) 빈도 55% 감소 ▶ 승인에 필요한 모든 데이터 확보 중

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